2014《財務成本管理》基礎考點：時機選擇期權

　　【小編導言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日，現(xiàn)階段進入2014注會基礎備考期，是打牢基礎的重要階段，我們一起來學習2014《財務成本管理》基礎考點：時機選擇期權。

　　【內(nèi)容導航】：

　　1.時機選擇期權

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權估價第三節(jié)實物期權的內(nèi)容。

　　【知識點】：時機選擇期權

　　1.含義

　　從時間選擇來看，任何投資項目都具有期權的性質(zhì)。如果一個項目在時間上不能延遲，只能立即投資或者永遠放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權。如果一個項目在時間上可以延遲，那么它就是未到期的看漲期權。

　　2.決策原則

　　選擇立即執(zhí)行凈現(xiàn)值和延期執(zhí)行凈現(xiàn)值中較大的方案為優(yōu)。

　　3.分析方法

　　時機選擇期權分析通常用二叉樹定價模型。

　　4.延遲期權的價值

　　=考慮延遲期權的凈現(xiàn)值-立即執(zhí)行的凈現(xiàn)值

　　5.與股票期權有關參數(shù)之間的對應關系

　　6.根據(jù)風險中性原理計算上行概率

　　無風險收益率=p×上行報酬率+(1-p)×下行報酬率

　　其中：p——上行概率

　　東奧網(wǎng)站發(fā)布的知識點由于內(nèi)容及時更新的需要發(fā)布的是往年教材內(nèi)容，需要查詢最新知識點內(nèi)容的考生請參考2014《輕松過關》系列參考書及相關課程。