注冊會計師

財務(wù)杠桿

分享： 2014-6-3 14:31:41東奧會計在線字體：大小

　　2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：財務(wù)杠桿

　　【小編導(dǎo)言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日，現(xiàn)階段進入2014注會基礎(chǔ)備考期，是打牢基礎(chǔ)的重要階段，我們一起來學(xué)習(xí)2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：財務(wù)杠桿。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.含義

　　2.財務(wù)杠桿作用的衡量

　　3.相關(guān)結(jié)論

【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第十章資本結(jié)構(gòu)第一節(jié)杠桿原理的內(nèi)容。

　　【知識點】：財務(wù)杠桿

　　1.含義

　　在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象被稱為財務(wù)杠桿效應(yīng)。

　　理解：

　　每股收益(Earnings Per Share)：EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-PD]/N

　　2.財務(wù)杠桿作用的衡量

　　--財務(wù)杠桿系數(shù)DFL(Degree Of Financial Leverage)

　　3.相關(guān)結(jié)論

存在前提	只要在企業(yè)的籌資方式中有固定性融資費用的債務(wù)或優(yōu)先股，就會存在息稅前利潤的較小變動引起每股收益較大變動的財務(wù)杠桿效應(yīng)。
與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系	財務(wù)杠桿放大了息稅前利潤變化對普通股收益的影響，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大。
影響因素	企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本比重；息稅前利潤水平；所得稅稅率水平。債務(wù)成本比重越高、固定性融資費用額越高、息稅前利潤水平越低，財務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。【提示】可以根據(jù)計算公式來判斷。
控制方法	負債比率是可以控制的。企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負債，使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。

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責(zé)任編輯：龍貓的樹洞

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