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業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量

分享: 2015-3-18 11:20:42東奧會計(jì)在線字體:

2015《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)考點(diǎn):業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量

  【小編導(dǎo)言】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會預(yù)習(xí)備考期,是梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期,我們一起來學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)考點(diǎn):業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量。

  【內(nèi)容導(dǎo)航】:

  (一)盈利基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)計(jì)量

  (二)剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  (三)經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  (四)市場增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  (五)公司業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量的缺點(diǎn)


  【所屬章節(jié)】:

  本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第二十章業(yè)績評價(jià)第一節(jié)業(yè)績的計(jì)量的內(nèi)容。

  【知識點(diǎn)】:業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量

  (一)盈利基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)計(jì)量

  【提示】指標(biāo)計(jì)算:參照第二章指標(biāo)掌握

  1.凈收益和每股收益

  (1)指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意的問題

計(jì)算每股收益時(shí)股數(shù)的選擇問題

①從公司的盈利能力看,使用“平均股份數(shù)”可以使凈利潤與產(chǎn)生凈利潤的資本保持更好的因果關(guān)系。

②從股東分享的財(cái)富看,使用“年度末股份數(shù)”可以更好地體現(xiàn)“同股同權(quán)”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。

③如果股份數(shù)的變動(dòng)不是增發(fā)股份引起的,而是發(fā)放股票股利或股票分割造成的,則投入資本并無實(shí)際增長,使用“年度末股份數(shù)”更為合理。

特別項(xiàng)目損益問題

在評價(jià)公司的業(yè)績時(shí),排除特別項(xiàng)目損益(如自然災(zāi)害損失和資產(chǎn)被政府沒收等)可以使不同時(shí)期和不同公司的“每股收益”有更好的可比性。

  (2)凈收益和每股收益的優(yōu)點(diǎn)和局限性

優(yōu)缺點(diǎn)

內(nèi)容

說明

與其他業(yè)績指標(biāo)相比的優(yōu)點(diǎn)

可比性較好

對于凈收益和每股收益的計(jì)算方法,各國都有統(tǒng)一的會計(jì)準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范,統(tǒng)一的規(guī)范為凈收益和每股收益的可比性提供了保障,這是其他業(yè)績評價(jià)指標(biāo)無法與之相比的。

可信性較高

凈收益數(shù)字是經(jīng)過審計(jì)的,因此其可信性比其他業(yè)績指標(biāo)要高得多。

局限性

①沒有考慮通貨膨脹的影響。

②收益的確認(rèn)必須具備確定性和可計(jì)量型等要求,這就會忽視價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果。

③每股收益指標(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同,限制了該指標(biāo)的可比性。

(有的股票平價(jià)發(fā)行,有的股票溢價(jià)發(fā)行且每股代表凈資產(chǎn)不同)

④與其他業(yè)績計(jì)量指標(biāo)相比,凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。

⑤凈收益指標(biāo)促使公司的行為短期化,不利于公司長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。

  2.投資報(bào)酬率

  (1)投資報(bào)酬率的概念

  ①基本公式

基本公式

投資報(bào)酬率=投資報(bào)酬/投資額

可供選擇的“報(bào)酬”

凈利潤、息稅前利潤、息前稅后利潤、營業(yè)利潤等

可供選擇的“投資額”

總資產(chǎn)、有形資產(chǎn)(總資產(chǎn)減無形資產(chǎn))、長期資本(股東權(quán)益加長期負(fù)債)、投資資本(股東權(quán)益加凈負(fù)債)、股東權(quán)益等

 、诔S玫耐顿Y報(bào)酬率指標(biāo)

指標(biāo)

計(jì)算公式

總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率=稅后利潤/總資產(chǎn)

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)

權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率=稅后利潤/所有者權(quán)益

  【提示】權(quán)益凈利率是財(cái)務(wù)管理中最重要的核心指標(biāo)。

  (2)投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)和局限性

優(yōu)點(diǎn)

把一個(gè)公司賺取的收益和所使用的資產(chǎn)聯(lián)系起來。它是衡量公司資產(chǎn)使用的效率水平的評價(jià)指標(biāo),是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營策略有效性的有力工具。

局限性

①投資報(bào)酬率的計(jì)算要使用“凈收益”數(shù)據(jù),因此作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)具有與“凈收益”類似的缺點(diǎn)。

②不同的公司發(fā)展階段,投資報(bào)酬率會有變化。投資報(bào)酬率的評價(jià)要根據(jù)公司的發(fā)展階段進(jìn)行。

③投資報(bào)酬率的另一個(gè)局限性是它誘使經(jīng)理人員放棄報(bào)酬率低于公司平均報(bào)酬率但高于公司資本成本的投資機(jī)會。

  3.盈利基礎(chǔ)業(yè)績評價(jià)的缺點(diǎn)

  (1)無法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時(shí)間。

  (2)忽視了風(fēng)險(xiǎn)。它只重視收益而忽視伴隨收益的風(fēng)險(xiǎn)。

  (二)剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  1.剩余收益的概念

  (1)剩余收益的一般定義

一般定義

剩余收益是依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的利潤建立的一個(gè)會計(jì)概念,是指一項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬與要求的報(bào)酬之間的差額。

與會計(jì)利潤的區(qū)別

剩余收益和會計(jì)利潤的主要區(qū)別,是其扣除了機(jī)會成本,而會計(jì)利潤僅扣除實(shí)際支出的成本。

公式

剩余收益=收益-應(yīng)計(jì)成本=收益-投資要求的報(bào)酬率×投資額

【提示】應(yīng)計(jì)成本度量的是一筆資金用于本項(xiàng)目而不能用于其他項(xiàng)目的機(jī)會成本。

  (2)計(jì)算公式

統(tǒng)一模式

剩余收益=收益-應(yīng)計(jì)成本=收益-投資要求的報(bào)酬率×投資額
【提示】應(yīng)計(jì)成本度量的是一筆資金用于本項(xiàng)目而不能用于其他項(xiàng)目的機(jī)會成本。

不同

形式

剩余權(quán)益收益

剩余權(quán)益收益=凈收益-權(quán)益投資應(yīng)計(jì)成本
=凈收益-權(quán)益投資要求報(bào)酬率×平均權(quán)益賬面價(jià)值
=平均權(quán)益賬面價(jià)值×(權(quán)益凈利率-權(quán)益投資要求報(bào)酬率)

剩余經(jīng)營收益

剩余經(jīng)營收益=凈經(jīng)營收益-平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報(bào)酬率
=平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×(凈經(jīng)營資產(chǎn)報(bào)酬率-凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報(bào)酬率)

剩余凈金融支出

剩余凈金融支出=凈金融支出-平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債要求的報(bào)酬率
=平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債報(bào)酬率-平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債要求的報(bào)酬率
=平均凈負(fù)債×(凈金融負(fù)債報(bào)酬率-凈金融負(fù)債要求的報(bào)酬率)

關(guān)系公式

剩余權(quán)益收益=剩余經(jīng)營收益-剩余凈金融支出

  【提示】通常,剩余收益是指權(quán)益投資人的剩余收益。

  2.剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)缺點(diǎn)

說明

優(yōu)點(diǎn)

1)剩余收益著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過程

剩余收益理念的核心的是獲取超額收益,即為股東創(chuàng)造價(jià)值。

2)有利于防止次優(yōu)化

基于剩余收益觀念,可以更好的協(xié)調(diào)公司各個(gè)部門之間的利益沖突,促使公司的整體利益最大化。

缺點(diǎn)

1)不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較

剩余收益指標(biāo)是一個(gè)絕對數(shù)指標(biāo)

2)依賴于會計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量

如果資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠,剩余收益也不會可靠,業(yè)績評價(jià)的結(jié)論也就不可靠。

  (三)經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  1.經(jīng)濟(jì)增加值的概念

基本公式

經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本

與剩余經(jīng)營收益的聯(lián)系

是剩余經(jīng)營收益的計(jì)算方法之一,或者說是剩余經(jīng)營收益的一種“版本”。

與剩余經(jīng)營收益的區(qū)別

①在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),需要對會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列調(diào)整,包括稅后經(jīng)營利潤和投資資本。

②需要根據(jù)資本市場的機(jī)會成本計(jì)算資本成本,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值與資本市場的銜接;而剩余收益是根據(jù)投資要求的報(bào)酬率來計(jì)算的,該投資報(bào)酬率可以根據(jù)管理的要求做出不同選擇,帶有一定主觀性。

  2.不同含義的經(jīng)濟(jì)增加值

種類

內(nèi)容

(1)基本經(jīng)濟(jì)增加值

特征

基本經(jīng)濟(jì)增加值是根據(jù)未經(jīng)調(diào)整的經(jīng)營利潤和總資產(chǎn)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增加值。

公式

基本經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×報(bào)表總資產(chǎn)

評價(jià)

(1)計(jì)量容易。

(2)由于“經(jīng)營利潤”和“總資產(chǎn)”是按照會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的,它們歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績。

(3)不過相對于會計(jì)利潤來說是個(gè)進(jìn)步,它承認(rèn)了股權(quán)資金的成本。

(2)披露的經(jīng)濟(jì)增加值

含義

披露的經(jīng)濟(jì)增加值是利用會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行十幾項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整計(jì)算出來的。這種調(diào)整是根據(jù)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中的數(shù)據(jù)進(jìn)行的。

典型的調(diào)整

①對于研究與開發(fā)費(fèi)用,按照會計(jì)準(zhǔn)則要求,研究階段的支出在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益,開發(fā)階段的支出滿足特定條件的確認(rèn)為無形資產(chǎn),其他開發(fā)階段支出也應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益,經(jīng)濟(jì)增加值要求將其作為投資并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷。

②對于戰(zhàn)略性投資,會計(jì)將投資的利息(或部分利息)計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用,經(jīng)濟(jì)增加值要求將其在一個(gè)專門賬戶中資本化并在開始生產(chǎn)時(shí)逐步攤銷。

③對于收購形成的商譽(yù),會計(jì)把其中的一部分立即轉(zhuǎn)為費(fèi)用,另一部分作為無形資產(chǎn)在規(guī)定年限內(nèi)攤銷,經(jīng)濟(jì)增加值要求商譽(yù)保留在資產(chǎn)負(fù)債表上,不進(jìn)行攤銷,除非有證據(jù)表明它的價(jià)值的確下降了。

④對于為建立品牌、進(jìn)入新市場或擴(kuò)大市場份額發(fā)生的費(fèi)用,會計(jì)作為費(fèi)用立即從利潤中扣除,經(jīng)濟(jì)增加值要求把爭取客戶的營銷費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)钠谙迌?nèi)攤銷。

⑤對于折舊費(fèi)用,會計(jì)大多使用直線折舊法處理,經(jīng)濟(jì)增加值要求對某些大量使用長期設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。

⑥對于重組費(fèi)用,會計(jì)將其作為過去投資的損失看待,立即確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用;經(jīng)濟(jì)增加值將重組視為增加股東財(cái)富的機(jī)遇,重組費(fèi)用應(yīng)作為投資處理。

【提示1】上述調(diào)整,不僅涉及利潤表而且還會涉及資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)項(xiàng)目。例如,將研發(fā)費(fèi)用從當(dāng)期費(fèi)用中減除,必須相應(yīng)增加投資資本。

【提示2】計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),要把表外融資項(xiàng)目納入“總資產(chǎn)”之內(nèi),如長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)等。

(3)特殊的經(jīng)濟(jì)增加值

它是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值。是量身定做的經(jīng)濟(jì)增加值。

(4)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值

真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)。它要對會計(jì)數(shù)據(jù)做出所有必要的調(diào)整,并對公司中每一個(gè)經(jīng)營單位都使用不同的更準(zhǔn)確的資本成本。

  【提示】

  ①計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值和特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資金成本。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對每一個(gè)經(jīng)營單位使用不同的資金成本,以便更準(zhǔn)確的計(jì)算部門的經(jīng)濟(jì)增加值。

 、趶墓菊w業(yè)績評價(jià)來看,基本經(jīng)濟(jì)增加值和披露經(jīng)濟(jì)增加值是最有意義的。公司外部人員無法計(jì)算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值和真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值,他們?nèi)鄙儆?jì)算所需要的數(shù)據(jù)。

  3.經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性

優(yōu)點(diǎn)

(1)經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財(cái)富的創(chuàng)造相聯(lián)系。

(2)經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績評價(jià)指標(biāo),它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。(經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬結(jié)合起來了。)

局限性

(1)由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo),它的缺點(diǎn)之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。

(2)經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報(bào)酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn),例如處于成長階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少,而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。

(3)不利于建立一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價(jià)指標(biāo),只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評價(jià)中使用。

  (四)市場增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量

  1.含義:市場增加值是總市值和總資本之間的差額。

  2.市場增加值的確定

  【提示】用來評價(jià)公司業(yè)績的不是市場價(jià)值,而是市場增加值。

  3.市場增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性

優(yōu)點(diǎn)

(1)從理論上看,市場增加值就是一個(gè)公司增加或減少股東財(cái)富的累計(jì)總量,是從外部評價(jià)公司管理業(yè)績的最好方法。

(2)可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)。公司的市值既包含了投資者對風(fēng)險(xiǎn)的判斷,也包含了他們對公司業(yè)績的評價(jià)。市場增加值不僅可以用來直接比較不同行業(yè)的公司,甚至可以直接比較不同國家公司的業(yè)績。

局限性

(1)股票市場是否能真正評價(jià)公司的價(jià)值,一直是一個(gè)令人懷疑的問題。

(2)從短期來看,股市總水平的變化可以“淹沒”管理者的作為。股價(jià)每天有升降,并非由于公司業(yè)績天天有變化。

(3)非上市公司的市值估計(jì)往往是不可靠的。大部分公司是不上市的,沒有恰當(dāng)?shù)氖兄倒烙?jì)數(shù)據(jù),限制了市場增加值的應(yīng)用。

(4)即使是上市公司也只能計(jì)算它的整體市場增加值,對于下屬部門和單位無法計(jì)算其市場增加值,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績評價(jià)。

  【提示】市場增加值等價(jià)于金融市場對一家公司凈現(xiàn)值的估計(jì)。公司的凈現(xiàn)值與市場增加值的唯一區(qū)別在于凈現(xiàn)值是公司自己估計(jì)的,而市場增加值是金融市場估計(jì)的。

  (五)公司業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量的缺點(diǎn)

  1.財(cái)務(wù)計(jì)量是短期的業(yè)績計(jì)量,如果用來作為獎(jiǎng)勵(lì)制度的一部分,會鼓勵(lì)沒有長期價(jià)值的作業(yè)或行為。

  2.忽視價(jià)格水平的變化,使用歷史成本的會計(jì)計(jì)量會歪曲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。

  3.忽視公司不同發(fā)展階段的差異。

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責(zé)任編輯:龍貓的樹洞

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