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2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：互斥項目的排序問題

分享： 2015-6-30 13:57:08東奧會計在線字體：大小

2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：互斥項目的排序問題

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：互斥項目的排序問題。

　　【內(nèi)容導航】：

　　(一)項目壽命相同

　　(二)項目壽命不相同時

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第九章資本預算第二節(jié)投資項目的評價方法的內(nèi)容。

　　【知識點】：互斥項目的排序問題

　　(一)項目壽命相同，但是投資規(guī)模不同，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率進行選優(yōu)時結(jié)論有矛盾時:

　　【提示】此時應當以凈現(xiàn)值法結(jié)論優(yōu)先。

　　(二)項目壽命不相同時

　　1.共同年限法(重置價值鏈法)

計算原理

決策原則

假設(shè)投資項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同的年限，然后比較其凈現(xiàn)值。

【提示】通常選最小公倍壽命為共同年限。

選擇調(diào)整后凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。

　　2.等額年金法

計算步驟

決策原則

（1）計算兩項目的凈現(xiàn)值；

（2）計算凈現(xiàn)值的等額年金額=該方案凈現(xiàn)值/（P/A，i，n）

（3）永續(xù)凈現(xiàn)值=等額年金額/資本成本i

【提示】等額年金法的最后一步即永續(xù)凈現(xiàn)值的計算，并非總是必要的。在資本成本相同時，等額年金大的項目永續(xù)凈現(xiàn)值肯定大，根據(jù)等額年金大小就可以直接判斷項目的優(yōu)劣。

選擇永續(xù)凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。

　　3.共同年限法與等額年金法的缺陷：

　　(1)有的領(lǐng)域技術(shù)進步快，不可能原樣復制;

　　(2)如果通貨膨脹比較嚴重，必須考慮重置成本的上升，兩種方法均未考慮;

　　(3)長期來看，競爭會使項目凈利潤下降，甚至被淘汰，兩種方法均未考慮。

責任編輯：秋天的兔斯基

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