2015《財(cái)務(wù)成本管理》計(jì)算分析題易考點(diǎn)：股利理論

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會強(qiáng)化提高沖刺備考期，為幫助考生們在最后階段提高備考效率，我們根據(jù)2015年注冊會計(jì)師考試大綱為考生們總結(jié)了《財(cái)務(wù)成本管理》科目的選擇題、計(jì)算分析題和綜合題易考點(diǎn)，下面我們一起來復(fù)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》計(jì)算分析題易考點(diǎn)：股利理論。

　　本考點(diǎn)能力等級：

　　能力等級 2—— 基本應(yīng)用能力

　　考生應(yīng)當(dāng)在理解基本理論、基本原理和相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，在比較簡單的職業(yè)環(huán)境上，堅(jiān)守職業(yè)價值觀、遵循職業(yè)道德、堅(jiān)持職業(yè)態(tài)度，運(yùn)用相關(guān)專業(yè)學(xué)科知識解決實(shí)務(wù)問題。

　　本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第十一章利潤分配第三節(jié)股利政策與股利分配方案的內(nèi)容。

　　計(jì)算分析題易考點(diǎn)：股利理論

　　(一)股利無關(guān)論(完全市場理論)

　　這一理論是米勒與莫迪格利安尼于1961年提出。

　　(二)股利相關(guān)論

　　1.稅差理論

　　2.客戶效應(yīng)理論

　　3.“一鳥在手”理論

　　4.代理理論

　　5.信號理論

　　1.稅差理論

　　稅差：現(xiàn)金股利稅和資本利得稅有差異

　　2.客戶效應(yīng)理論

　　客戶效應(yīng)理論是對稅差效應(yīng)理論的進(jìn)一步擴(kuò)展，研究處于不同稅收等級的投資者對待股利分配態(tài)度的差異。

　　3.“一鳥在手”理論

　　在手之鳥：當(dāng)期現(xiàn)金股利

　　在林之鳥：未來的資本利得

　　4.代理理論

　　基于代理理論對股利分配政策選擇的分析將是多種因素權(quán)衡的復(fù)雜過程。

　　5.信號理論

　　基本觀點(diǎn)：在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息。股利政策所產(chǎn)生的信息效應(yīng)會影響股票的價格。

　　【提示】鑒于投資者對股利信號信息的理解不同，所做出的對企業(yè)價值的判斷也不同。