利率的影響因素_2019年注會財管基礎(chǔ)階段知識點
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能力配不上野心，才是產(chǎn)生煩惱的根源。2019年注冊會計師備考，小伙伴們要堅持學(xué)習(xí)哦，小奧為大家整理了利率的影響因素的知識點，一起來看一下吧。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
利率的影響因素
【所屬章節(jié)】
第三章 價值評估基礎(chǔ)
【知識點】利率的影響因素
利率的影響因素
利率=純粹利率+風(fēng)險溢價
其中：
1.純粹利率(真實無風(fēng)險利率)，是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資金市場的平均利率。沒有通貨膨脹時，短期政府債券的利率可以視作純粹利率。
2.風(fēng)險溢價
(1)通貨膨脹溢價——證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。
(名義)無風(fēng)險利率=純粹利率+通貨膨脹溢價
假設(shè)純粹利率為3%，預(yù)期通貨膨脹率為4%，則名義無風(fēng)險利率為7%。政府債券的信譽很高，通常假設(shè)不存在違約風(fēng)險，其利率被視為名義無風(fēng)險利率。
(2)違約風(fēng)險溢價——指債券因存在發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補償，該風(fēng)險越大，債權(quán)人要求的貸款利率越高。對政府債券而言，通常認為沒有違約風(fēng)險，違約風(fēng)險溢價為零;對公司債券來說，公司評級越高，違約風(fēng)險越小，違約風(fēng)險溢價越低。
(3)流動性風(fēng)險溢價——指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補償。國債流動性好，流動性溢價較低;小公司發(fā)行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。
(4)期限風(fēng)險溢價——指債券因面臨存續(xù)期內(nèi)市場利率上升導(dǎo)致價格下跌的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補償。
生活從來沒有坐享其成，唯有努力奮斗，你才能得到想要的東西。注冊會計師財管科目計算量較大，平時備考記得堅持做題哦。
注：以上內(nèi)容選自劉更新老師《財管》授課講義
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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