投資組合風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：柳絮成2019-09-02 11:17:29

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投資組合風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

【例題】

下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，不正確的是（　?。?/p>

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

B.投資組合的β系數(shù)不會(huì)比組合中任一單個(gè)證券的β系數(shù)低

C.資本市場(chǎng)線反映了持有不同比例無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和期望報(bào)酬率的權(quán)衡關(guān)系

D.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率

正確答案：B

【知識(shí)點(diǎn)】投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

答案解析：根據(jù)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算公式可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；根據(jù)資本市場(chǎng)線的含義及圖形可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；證券市場(chǎng)線的斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越大，證券市場(chǎng)線的斜率越大，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。參考教材P92、P97-P102。

【問(wèn)題】a怎么解釋？

【答疑】哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

您看一下兩項(xiàng)證券組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式，組合標(biāo)準(zhǔn)差=（第一項(xiàng)資產(chǎn)比重平方*第一項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差平方+第二項(xiàng)資產(chǎn)比重平方*第二項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差平方+2*協(xié)方差*第一項(xiàng)資產(chǎn)比重*第二項(xiàng)資產(chǎn)比重）開(kāi)方，您看公式中涉及每個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差，還涉及協(xié)方差的，所以A是對(duì)的

您再理解一下，在學(xué)習(xí)的過(guò)程中如果哪里不理解請(qǐng)您隨時(shí)提出來(lái)，老師和您一起努力。

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己，加油！

美好的一天從努力開(kāi)始，努力的人生才是美好的。東奧祝同學(xué)們順利通關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。

注：答疑內(nèi)容出自東奧《財(cái)管》教研團(tuán)隊(duì)

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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