投資項(xiàng)目的敏感性分析_注會財(cái)管每日攻克一考點(diǎn)及習(xí)題

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：盧旺達(dá)2019-09-21 09:00:59

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投資項(xiàng)目的敏感性分析_注會財(cái)管每日攻克一考點(diǎn)及習(xí)題

每日一考點(diǎn)：投資項(xiàng)目的敏感性分析

敏感性分析的方法

投資項(xiàng)目的敏感性分析，通常是在假定其他變量不變的情況下，測定某一變量發(fā)生特定變化時(shí)對凈現(xiàn)值(或內(nèi)含報(bào)酬率)的影響。

敏感性分析的方法

【提示1】敏感分析的差量分析法：

設(shè)參量變動(dòng)為?X,計(jì)算差量現(xiàn)金流量，根據(jù)差量現(xiàn)金流量計(jì)算差量凈現(xiàn)值。

(1)最大最小法

令差量凈現(xiàn)值=-原來凈現(xiàn)值，求出?X，

則臨界值=原參量+?X

(2)敏感分析法

敏感系數(shù)=(差量凈現(xiàn)值÷原來凈現(xiàn)值)/(?X÷原參量)

【提示2】敏感系數(shù)的正負(fù)號只是表明方向，判斷敏感程度大小應(yīng)根據(jù)絕對值的大小判斷;

【提示3】若敏感系數(shù)的絕對值大于1，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。

——以上注會考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自《閆華紅深度串講班》

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每日習(xí)題

1、下列關(guān)于評價(jià)資本預(yù)算項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)方法的說法中，正確的有(　　)。

A.使用最大最小法時(shí)，根據(jù)凈現(xiàn)值為零時(shí)選定變量的臨界值評價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

B.使用敏感程度法時(shí)，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變，使用最大最小法時(shí)可以允許多個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)

C.使用敏感程度法時(shí)，若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感因素

D.使用敏感程度法時(shí)，若某參數(shù)的敏感系數(shù)絕對值小于1，說明此參數(shù)為非敏感因素

正確答案:A,C,D

答案解析 :敏感分析主要包括最大最小法和敏感程度法兩種分析方法，在進(jìn)行敏感分析時(shí)，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變，最大最小法也要遵守這個(gè)原則，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

2、下列表述中正確的有(　　)。

A.隨著時(shí)間的推移，固定資產(chǎn)的平均年持有成本和平均年運(yùn)行成本逐漸增大

B.折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因?yàn)檎叟f是現(xiàn)金的一種來源

C.利用敏感分析法進(jìn)行決策時(shí)應(yīng)對各種方案敏感度大小進(jìn)行對比，選擇敏感度小的，即風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目作投資方案

D.項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同，只是使用企業(yè)當(dāng)前資本成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一，而非全部條件

正確答案:C,D

答案解析 :隨著時(shí)間的推移，固定資產(chǎn)的平均年持有成本和平均年運(yùn)行成本呈反方向變化，選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤;折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因?yàn)樗枚惖拇嬖谝鸬?，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤;敏感分析法通過各種方案敏感度大小的對比，區(qū)別敏感度大或敏感度小的方案，選擇敏感度小的，即風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目作投資方案，因此選項(xiàng)C表述正確;項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同，而且資本結(jié)構(gòu)也要相同，才可以用當(dāng)前資本成本作為新項(xiàng)目的折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)D表述正確。

——以上注會考試相關(guān)習(xí)題內(nèi)容選自《輕松過關(guān)1》

(本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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