營運資本籌資策略_2020年注會《財管》預習知識點
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人的意志并不總是萬能的，因為笑聲和淚水會隨著那產(chǎn)生這些東西的激情接踵而來，最真誠的人最不能控制它們。注冊會計師財管預習階段知識點已更新，一起來學習一下吧！
【內容導航】
適中型籌資策略
保守型籌資策略
激進型籌資政策
【所屬章節(jié)】
第十二章 營運資本管理
【知識點】營運資本籌資策略
營運資本籌資策略
營運資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。
營運資本的籌資政策，通常用經(jīng)營性流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率。
易變現(xiàn)率=[（股東權益+長期債務+經(jīng)營性流動負債）－長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)
一、適中型籌資策略
適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負債工具取得資金；對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用權益資本、長期債務和經(jīng)營性流動負債籌集。
長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權益+長期債務+經(jīng)營性流動負債
波動性流動資產(chǎn)=短期金融負債
【提示】穩(wěn)定性流動資產(chǎn)是指那些即使在企業(yè)處于經(jīng)營淡季也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長期、穩(wěn)定運行的流動資產(chǎn)所需的資金。波動性流動資產(chǎn)是那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)需要的資金。
二、保守型籌資策略
保守型籌資政策的特點是：短期金融負債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金來源。
【提示】保守型籌資政策是一種風險和收益均較低的營運資本籌資政策。
三、激進型籌資政策
激進型籌資政策的特點是：短期金融負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。極端激進的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)都采用短期借款。
注：以上注會考試知識點選自李運河老師《注冊會計師財管》授課講義
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載)
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