營運(yùn)資本投資策略_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
3科
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努力向上的開拓，才使彎曲的竹鞭化作了筆直的毛竹。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)已更新，一起來學(xué)習(xí)一下吧！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
兩種成本
適中型投資策略
保守型和激進(jìn)型投資策略
【所屬章節(jié)】
第十二章 營運(yùn)資本管理
【知識(shí)點(diǎn)】營運(yùn)資本投資策略
營運(yùn)資本投資策略
一、兩種成本
（一）短缺成本
指隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資水平降低而增加的成本
例如：超市缺貨影響銷售、工廠缺材料影響生產(chǎn)
（二）持有成本
指隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資上升而增加的成本
主要是與流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)的機(jī)會(huì)成本
這些投資如果不用于流動(dòng)資產(chǎn)，可用于其他投資機(jī)會(huì)并賺取收益。這些失去的等風(fēng)險(xiǎn)投資的期望收益，就是流動(dòng)資產(chǎn)投資的持有成本
二、適中型投資策略
（一）含義
短缺成本和持有成本大體相等
適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，就是按照預(yù)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動(dòng)資產(chǎn)投資
（二）最優(yōu)投資規(guī)模
流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化。企業(yè)持有成本隨投資規(guī)模增加而增加，短缺成本隨投資規(guī)模增加而減少，在兩者相等時(shí)達(dá)到最佳的投資規(guī)模
三、保守型和激進(jìn)型投資策略
（一）保守型投資策略
承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小
表現(xiàn)為安排較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率
（二）激進(jìn)型投資策略
可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)（即短缺成本）
表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率
注：以上注會(huì)考試知識(shí)點(diǎn)選自Weibo老師《注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管》授課講義
(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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