資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：付嚴(yán)慧2020-02-27 14:25:53

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資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件_2020年注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件

【所屬章節(jié)】

第一章財(cái)務(wù)管理基本原理

【知識(shí)點(diǎn)】資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件

資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件

一、理性的

投資人假設(shè)所有投資人都是理性的，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)布新的信息時(shí)所有投資者都會(huì)以理性的方式調(diào)整自己對(duì)股價(jià)的估計(jì)

二、獨(dú)立的

理性偏差資本市場(chǎng)有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。如果假設(shè)樂(lè)觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價(jià)變動(dòng)與理性預(yù)期一致，市場(chǎng)仍然是有效的

三、套利

資本市場(chǎng)有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會(huì)相互抵消，有時(shí)他們的人數(shù)并不相當(dāng)，市場(chǎng)會(huì)高估或低估股價(jià)。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時(shí)，專業(yè)投資者會(huì)理性地重新配置資產(chǎn)組合，進(jìn)行套利交易。專業(yè)投資者的套利活動(dòng)，能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場(chǎng)保持有效

【提示】以上三個(gè)條件只要有一個(gè)存在，市場(chǎng)就將是有效的。

注：以上注會(huì)考試知識(shí)點(diǎn)選自閆華紅老師《注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管》授課講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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