心情激動(dòng)的感覺就是，注會(huì)出成績的那一天，看到自己六科全部通過！其實(shí)備考注會(huì)沒有想象中那么艱難，掌握了方法就相當(dāng)于成功了一半。為了讓大家輕松學(xué)習(xí)，這里整理了2020年CPA《財(cái)管》第十一章——股利分配、股票分割與股票回購，供各位學(xué)員進(jìn)行學(xué)習(xí)。

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【章節(jié)導(dǎo)航】

《財(cái)管》共二十一章，以下為第十一章——股利分配、股票分割與股票回購的內(nèi)容介紹，本章共3個(gè)小節(jié)：

第一節(jié) 股利理論與股利政策（★★★）

第二節(jié) 股利的種類、支付程序與分配方案（★）

第三節(jié) 股票分割與股票回購（★★）

重要考點(diǎn)：2020年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)管》重要知識(shí)點(diǎn)匯總，通關(guān)必看！

【歷年考情】

第十一章——股利分配、股票分割與股票回購屬于次重要章節(jié)，在近10年的考試中主要考查客觀題，分值在6分左右。

以下為本章的考點(diǎn)知識(shí)、各年度考題分布和近10年的平均分值。

（數(shù)據(jù)來源于最近10年的注冊會(huì)計(jì)師考試）

【學(xué)習(xí)攻略】

本章第一節(jié)股利理論與股利政策重點(diǎn)考查股利政策的類型，要掌握并能區(qū)分各類股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)；第三節(jié)股票分割與股票回購也要特別關(guān)注，經(jīng)常在客觀題中考查，在學(xué)習(xí)這部分知識(shí)點(diǎn)時(shí)，要對(duì)比理解記憶各類知識(shí)點(diǎn)的異同。

學(xué)習(xí)計(jì)劃：高效備考！2020年CPA考試《財(cái)管》基礎(chǔ)階段學(xué)習(xí)計(jì)劃

【相關(guān)真題】2019年計(jì)算題

甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)2000萬股，2018年凈利潤5000萬元。為回饋投資者，甲公司董事會(huì)正在討論相關(guān)分配方案，資料如下：

方案一：每10股發(fā)放現(xiàn)金股利6元。

方案二：每10股發(fā)放股票股利10股。

預(yù)計(jì)股權(quán)登記日：2019年10月20日；

除權(quán)（除息）日：2019年10月21日；

現(xiàn)金紅利到賬日：2019年10月21日；

新增無限售條件流通股份上市日：2019年10月22日。

假設(shè)甲公司股票2019年10月20日收盤價(jià)30元。

要求：

（1）如果采用方案一，計(jì)算甲公司每股收益、每股股利。如果通過股票回購等額現(xiàn)金支付給股東，回購價(jià)格每股50元。設(shè)計(jì)股票回購方案，并簡述現(xiàn)金股利與股票回購的異同。

（2）如果采用方案二，計(jì)算發(fā)放股票股利后甲公司每股收益、每股除權(quán)參考價(jià)。如果通過股票分割達(dá)到同樣的每股收益稀釋效果，設(shè)計(jì)股票分割方案，并簡述股票股利與股票分割的異同。

【東奧答案】

（1）每股收益=5000/2000=2.5（元）

每股股利=6/10=0.6（元）

股利總額=0.6×2000=1200（萬元）

股票回購股數(shù)=1200/50=24（萬股）

股票回購方案：按照回購價(jià)格每股50元回購24萬股股票。

相同點(diǎn)：股東都會(huì)得到現(xiàn)金收入1200萬元,公司所有者權(quán)益都會(huì)減少1200萬元。

不同點(diǎn)：股票回購卻有著與發(fā)放現(xiàn)金股利不同的意義。

①對(duì)股東而言，股票回購后股東得到的資本利得需要繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股利收益稅。

②對(duì)公司而言，股票回購有利于增加公司價(jià)值：

第一，公司進(jìn)行股票回購的目的之一是向市場傳遞了股價(jià)被低估的信號(hào)。

第二，當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購，有助于提高每股收益。

第三，避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響。

第四，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。

第五，通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價(jià)格，在一定程度上降低公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。

第六，調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。

【知識(shí)點(diǎn)】股票回購的意義

每股收益=5000/（2000+2000/10×10）=1.25（元）

每股除權(quán)參考價(jià)=30/（1+1）=15（元）

股票分割方案：按1股換成2股的比例進(jìn)行股票分割。

相同點(diǎn)：普通股股數(shù)增加；每股收益和每股市價(jià)下降；資本結(jié)構(gòu)不變。

不同點(diǎn)：股票分割會(huì)降低每股面值，股票股利不會(huì)降低每股面值；股票分割不會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，股票股利會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化；股票分割不屬于股利支付方式，股票股利屬于股利支付方式。

【知識(shí)點(diǎn)】股利分配方案、股票分割

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說明：因考試政策、內(nèi)容的不斷變化與調(diào)整，東奧會(huì)計(jì)在線提供的CPA考試等相關(guān)信息僅供參考，如果有異議，請(qǐng)以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)。

注：以上真題由考生回憶反饋，東奧教研團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，東奧會(huì)計(jì)在線整理發(fā)布

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