風(fēng)險(xiǎn)和收益-2020年CPA財(cái)務(wù)管理每日一大題
3科
日均>3h
努力向上的開(kāi)拓，才使彎曲的竹鞭化作了筆直的毛竹。注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試注定是不平凡的，既然選擇了這條不平凡的路，就要為之努力，為之奮斗。
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已知：A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%。
要求：
(1)A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，計(jì)算下列指標(biāo)：
①該證券投資組合的預(yù)期收益率;
②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差;
③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差;
④證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
(2)當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)：
①該證券投資組合的預(yù)期收益率;
②證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
(3)結(jié)合(1)(2)的計(jì)算結(jié)果回答以下問(wèn)題：
①相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合預(yù)期收益率有沒(méi)有影響?
②相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有什么樣的影響?
【答案】
(1)①證券投資組合的預(yù)期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%
②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差=0.01441/2=12%
③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差=0.041/2=20%
④證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=
=11.11%
(2)①證券投資組合的預(yù)期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%
②證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=
=12.11%
(3)①相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合預(yù)期收益率沒(méi)有影響;
②相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有影響，相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。
選自閆華紅老師的《習(xí)題強(qiáng)化班》
——以上注冊(cè)會(huì)計(jì)考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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