風險和收益-2020年CPA財務管理每日一大題
3科
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努力向上的開拓，才使彎曲的竹鞭化作了筆直的毛竹。注冊會計師考試注定是不平凡的，既然選擇了這條不平凡的路，就要為之努力，為之奮斗。
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已知：A、B兩種證券構成證券投資組合。A證券的預期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%。
要求：
(1)A證券收益率與B證券收益率的相關系數(shù)是0.2，計算下列指標：
①該證券投資組合的預期收益率;
②A證券的標準差;
③B證券的標準差;
④證券投資組合的標準差。
(2)當A證券與B證券的相關系數(shù)為0.5時：
①該證券投資組合的預期收益率;
②證券投資組合的標準差。
(3)結合(1)(2)的計算結果回答以下問題：
①相關系數(shù)的大小對投資組合預期收益率有沒有影響?
②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響?
【答案】
(1)①證券投資組合的預期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%
②A證券的標準差=0.01441/2=12%
③B證券的標準差=0.041/2=20%
④證券投資組合的標準差=
=11.11%
(2)①證券投資組合的預期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6%
②證券投資組合的標準差=
=12.11%
(3)①相關系數(shù)的大小對投資組合預期收益率沒有影響;
②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有影響，相關系數(shù)越大，投資組合的風險越大。
選自閆華紅老師的《習題強化班》
——以上注冊會計考試相關考點內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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