投資項目現(xiàn)金流量的估計_2021年注會《財管》導(dǎo)學(xué)課堂

來源：東奧會計在線責(zé)編：張芳銘2020-11-13 16:42:47

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投資項目現(xiàn)金流量的估計_2021年注會《財管》導(dǎo)學(xué)課堂

思維導(dǎo)圖

第三節(jié) 投資項目現(xiàn)金流量的估計

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考情分析

考情分析

重點內(nèi)容精講

一、現(xiàn)金流量的含義與影響因素

(一)現(xiàn)金流量的含義

由一項投資項目所引起的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量(Cash Flow)。

現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金凈流量(Net Cash Flow)=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

【提示】

(1)在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF)。

(2)廣義現(xiàn)金：所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值。

(二)投資項目現(xiàn)金流量的影響因素

1.區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本

	含義	舉例
相關(guān)成本	是指與特定決策有關(guān)的、在分析評價時必須加以考慮的成本	邊際成本、機會成本、重置成本、付現(xiàn)成本、可避免成本、可延緩成本、專屬成本、差量成本等都屬于相關(guān)成本
非相關(guān)成本	與特定決策無關(guān)的、在分析評價時不必加以考慮的成本	沉沒成本、不可避免成本、不可延緩成本、共同成本等往往是非相關(guān)成本

2.不要忽視機會成本

含義

在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本

特點

機會成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費用，而是失去的收益

機會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量確定

3.要考慮投資方案對公司其他項目的影響

當(dāng)我們采納一個新的項目后，該項目可能對公司的其他項目造成有利或不利的影響。

4.對營運資本的影響

所謂營運資本的需要，指增加的經(jīng)營性流動資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動負(fù)債之間的差額。

【提示】在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循的基本原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

（注：由于21年新課暫未開通，重點內(nèi)容精講以20年講義為主）

—— 以上重點內(nèi)容選自閆華紅老師授課講義

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