投資項(xiàng)目的敏感分析_2021年注會(huì)《財(cái)管》導(dǎo)學(xué)課堂

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：張芳銘2020-11-16 11:37:01

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投資項(xiàng)目的敏感分析_2021年注會(huì)《財(cái)管》導(dǎo)學(xué)課堂

思維導(dǎo)圖

第五節(jié) 投資項(xiàng)目敏感性分析★★

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考情分析

考情分析

重點(diǎn)內(nèi)容精講

一、敏感分析的含義

敏感分析是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中常用的一種研究不確定性的方法。它在確定性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素對(duì)投資項(xiàng)目的最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響及影響程度。

二、敏感分析的方法

方法

評(píng)價(jià)角度

特點(diǎn)

最大

最小法

根據(jù)凈現(xiàn)值為零時(shí)選定變量的臨界值評(píng)價(jià)項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)

只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變

敏感

程度法

根據(jù)選定變量的敏感系數(shù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)。

敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/選定變量變動(dòng)百分比

1.最大最小法

方法1

主要步驟

最大

最小法

（1）給定計(jì)算凈現(xiàn)值的每個(gè)變量的預(yù)期值

（2）根據(jù)變量的預(yù)期值計(jì)算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準(zhǔn)凈現(xiàn)值

（3）選擇一個(gè)變量并假設(shè)其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計(jì)算選定變量的臨界值

（4）選擇第二個(gè)變量，并重復(fù)（3）過程

通過上述步驟，可以得出使基準(zhǔn)凈現(xiàn)值由正值變?yōu)樨?fù)值（或相反）的各變量最大（或最?。┲?，可以幫助決策者認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)

2.敏感程度法

方法2

主要步驟

敏感

程度法

（1）計(jì)算項(xiàng)目的基準(zhǔn)凈現(xiàn)值（方法與最大最小法相同）

（2）選定一個(gè)變量，如每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，假設(shè)其發(fā)生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計(jì)算凈現(xiàn)值

（3）計(jì)算選定變量的敏感系數(shù)

敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/選定變量變動(dòng)百分比

（4）根據(jù)上述分析結(jié)果，對(duì)項(xiàng)目的敏感性作出判斷

（注：由于21年新課暫未開通，重點(diǎn)內(nèi)容精講以20年講義為主）

—— 以上重點(diǎn)內(nèi)容選自閆華紅老師授課講義

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