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內(nèi)含報(bào)酬率逐步測(cè)試法公式是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：梁媛 2021-04-07 16:54:09

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2025-01-06 09:43:59

內(nèi)含報(bào)酬率逐步測(cè)試法公式：首先通過(guò)逐步測(cè)試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過(guò)內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

方法：

(1) 若I= 9%----NPV = 1545X0.6499 - 1001.82 = 2.2755>0

(2) 若I= IRR-------NPV = 0

(3)若I = 10%-------NPV = 1545X0.6209 - 1001.82 = -42.5295<0

iRR-10%/19%-10%=42.5295/42.5295+2.2755

IRR = 9.05%

內(nèi)含報(bào)酬率及計(jì)算公式

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本率則方案可行，且內(nèi)含報(bào)酬率越高方案越優(yōu)。

計(jì)算公式為：IRR=r1+[(r2-r1)/(|b|+|c|)] X |b|。公式中：IRR 內(nèi)涵報(bào)酬率;r1 為低貼現(xiàn)率;r2 為高貼現(xiàn)率;|b| 為低貼現(xiàn)率時(shí)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值絕對(duì)值;|c| 為高貼現(xiàn)率時(shí)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值絕對(duì)值;b、c、r1、r2的選擇在財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)選擇符號(hào)相反且最鄰近的兩個(gè)。

內(nèi)含收益率

內(nèi)含收益率，是指對(duì)投資方案未來(lái)(營(yíng)業(yè)期含終結(jié)期)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率

當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，即當(dāng)未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時(shí)，i=內(nèi)含收益率

1.年金法：

⑴適用于原始投資一次支出、沒(méi)有建設(shè)期且未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來(lái)相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

⑵每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)一種年金形式，令：未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0

⑶計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法即可計(jì)算出相應(yīng)的折現(xiàn)率i，該折現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含收益率。

2.逐步測(cè)試法：

⑴適用于當(dāng)未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等，或者有投資期(投資不是一次性)。

⑵首先通過(guò)逐步測(cè)試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過(guò)內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。

對(duì)內(nèi)含收益率法的評(píng)價(jià)

優(yōu)點(diǎn)：

1.內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解

2.對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值或者期限不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

缺點(diǎn)：

1.計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

2.在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。

某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含收益率可能較低

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