聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量_2024注會財管備考重點

來源：東奧會計在線責編：劉碩2024-07-19 20:48:35

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2024年注會《財管》第八章的“聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量”的公式中，閆華紅老師利用圖示的形式，將公式與公式進行了關(guān)聯(lián)性總結(jié)，可以很好地看到各公式變量的關(guān)系。

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注會考試中《財管》科目是學習難度較大的科目。除了要有一定的會計理論基礎(chǔ)支撐之外。還要有一定的理科思維及運算能力。但并不意味著《財管》是難以突破的存在。掌握重點知識，爭取在核心內(nèi)容上得分，亦是備考的技巧之一。想知道更多《財管》的備考重點。

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【所屬章節(jié)】

第八章　資本結(jié)構(gòu)

第三節(jié)　杠桿系數(shù)的衡量

【知識點】

聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

（一）財務(wù)風險

指企業(yè)運用債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風險。

（二）財務(wù)杠桿效應(yīng)的含義

在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象被稱為財務(wù)杠桿效應(yīng)。

理解：每股收益（Earnings Per Share）：

財管01

（一）含義

聯(lián)合杠桿效應(yīng)是指由于固定經(jīng)營成本和固定融資費用的存在，導致普通股每股收益變動率大于銷售變動率的現(xiàn)象。

（二）聯(lián)合杠桿作用的衡量——聯(lián)合杠桿系數(shù)（Degree Of combine Leverage）、總杠桿系數(shù)（Degree Of total Leverage）

財管01

相關(guān)結(jié)論	存在前提	只要企業(yè)同時存在固定經(jīng)營成本和固定融資費用的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在營業(yè)收入較小變動引起每股收益較大變動的聯(lián)合杠桿效應(yīng)
	與總風險的關(guān)系	聯(lián)合杠桿放大了銷售收入變動對普通股收益的影響，聯(lián)合杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，整體風險也就越大
	影響因素	影響經(jīng)營杠桿和影響財務(wù)杠桿的因素都會影響聯(lián)合杠桿

財管02

（2）簡化計算公式——用于計算

財管03

（3）與本量利（15章）的鏈接公式

DOL=息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)=安全邊際率的倒數(shù)

注會考試時間是8月23日-25日，知識學習需要徐徐漸進，掌握重要內(nèi)容，更會事半功倍。上文知識點內(nèi)容根據(jù)閆華紅老師《輕一基礎(chǔ)精講班》講義整理，閆華紅老師2024年主講的注會C雙名師輕松過關(guān)?班課程正在更新！2025年注會新課也已上線，想給自己加一年保障，可點擊圖片了解詳情。