現(xiàn)金流量的含義與影響因素_2025注會(huì)《財(cái)管》考點(diǎn)搶先學(xué)
3科
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》中“總量有限時(shí)間的資本分配”往年出題時(shí)在客觀(guān)題中既會(huì)考核概念選項(xiàng)，也會(huì)考核相關(guān)的計(jì)算選項(xiàng)的客觀(guān)題。因此需要同學(xué)們理解知識(shí)的基礎(chǔ)上，練習(xí)考點(diǎn)的計(jì)算和運(yùn)用。
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現(xiàn)金流量的含義與影響因素
（一）現(xiàn)金流量的含義
由一項(xiàng)投資項(xiàng)目所引起的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量（Cash Flow）。
提示
（1）針對(duì)投資項(xiàng)目而言
（2）廣義現(xiàn)金：既包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也包括相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)（如原材料、設(shè)備等）的變現(xiàn)價(jià)值。
（二）投資項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量確定應(yīng)考慮的影響因素
1.區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本
含義 | 舉例 | |
相關(guān) 成本 | 是指在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的與特定決策有關(guān)的成本 | 機(jī)會(huì)成本、重置成本、可避免成本、可延緩成本、專(zhuān)屬成本、差量成本、變動(dòng)成本、邊際成本等都屬于相關(guān)成本 |
非相關(guān)成本 | 是指在分析評(píng)價(jià)時(shí)不需考慮的與特定決策無(wú)關(guān)的成本 | 沉沒(méi)成本、歷史成本、賬面成本、共同成本、不可避免成本、不可延緩成本、無(wú)差別成本等往往是非相關(guān)成本 |
2.不要忽視機(jī)會(huì)成本
含義 | 在投資方案的選擇中，如果選擇了一個(gè)投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機(jī)會(huì)。其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱(chēng)為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會(huì)成本 |
特點(diǎn) | 機(jī)會(huì)成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費(fèi)用，而是失去的收益 機(jī)會(huì)成本總是針對(duì)具體方案的，離開(kāi)被放棄的方案就無(wú)從計(jì)量確定 |
3.要考慮投資方案對(duì)公司其他項(xiàng)目的影響
當(dāng)我們采納一個(gè)新的項(xiàng)目后，該項(xiàng)目可能對(duì)公司的其他項(xiàng)目造成有利或不利的影響。
4.對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的影響
所謂營(yíng)運(yùn)資本的需要，指增加的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與增加的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債之間的差額。
提示
在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的基本原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。
（三）確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問(wèn)題
1.時(shí)點(diǎn)化假設(shè)
①第一筆現(xiàn)金流出的時(shí)間為“現(xiàn)在”時(shí)點(diǎn)即“零”時(shí)點(diǎn)。不管它的日歷時(shí)間是幾月幾日。在此基礎(chǔ)上，一年為一個(gè)計(jì)息期。
②對(duì)于原始投資，如果沒(méi)有特殊指明，均假設(shè)現(xiàn)金在每個(gè)“計(jì)息期期初”支付；如果特別指明支付日期，如3個(gè)月后支付100萬(wàn)元，則要考慮在此期間的貨幣時(shí)間價(jià)值。
③對(duì)于收入、成本、利潤(rùn)以及所得稅如果沒(méi)有特殊指明，均假設(shè)發(fā)生在“計(jì)息期期末”（固定資產(chǎn)更新決策的現(xiàn)金流量確定除外，變現(xiàn)損益對(duì)稅的影響與變現(xiàn)時(shí)點(diǎn)一致）。
2.項(xiàng)目投資的實(shí)體現(xiàn)金流量假設(shè)
（1）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的兩種方法
方法 | 現(xiàn)金流量的特點(diǎn) | 折現(xiàn)率 |
實(shí)體現(xiàn)金流量法 | 以企業(yè)實(shí)體為背景，確定項(xiàng)目對(duì)企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量的影響 確定現(xiàn)金流出量時(shí)不考慮利息和償還本金 | 以企業(yè)的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率 |
股權(quán)現(xiàn)金流量法 | 以股東為背景，確定項(xiàng)目對(duì)股權(quán)現(xiàn)金流量的影響 利息和償還本金為相關(guān)的現(xiàn)金流出量 | 以股權(quán)資本成本為折現(xiàn)率 |
知識(shí)點(diǎn)來(lái)源：第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財(cái)管》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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