原始投資現(xiàn)值是什么
精選回答
?原始投資現(xiàn)值是指將未來現(xiàn)金流通過某種折現(xiàn)率折算到當前時間點的價值?。這個折現(xiàn)率一般是市場利率或者公司的資本成本率。計算現(xiàn)值的目的是為了確定投資的價值，即將未來的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為當前的價值，以便進行投資決策。
原始投資額現(xiàn)值指的是建設期各年投入的原始投資額折現(xiàn)的合計。折現(xiàn)的目的是為了把未來的現(xiàn)金流量折算成當期的等效現(xiàn)金流量，讓各年的現(xiàn)金流量在時間價值的影響下進行比較。
凈現(xiàn)值法
凈現(xiàn)值是指特定項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額。
公式：
凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)在-原始投資額現(xiàn)值
決策原則：
1.凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資項目的報酬率大于資本成本，該項目可以增加股東財富，應予采納。
2.凈現(xiàn)值為零，表明投資項目的報酬率等于資本成本，不改變股東財富，可以采納或不采納。
3.凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明投資項目的報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應予放棄。
現(xiàn)值指數(shù)法
現(xiàn)值指數(shù)是指投資項目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值。
公式：
現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值
決策原則：
1.現(xiàn)值指數(shù)大于1，該項目可以增加股東財富，應予采納。
2.現(xiàn)值指數(shù)等于1，不改變股東財富，可以采納或不采納。
3.現(xiàn)值指數(shù)小于1，該項目將減損股東財富，應予放棄。
特點：
現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)，反映投資的效率。
凈現(xiàn)值是絕對數(shù)，反映投資的效益。
現(xiàn)值指數(shù)消除了投資額的差異，但沒有消除項目期限的差異。
內(nèi)含報酬率法：
內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
方法：
1.逐步測試法：通用方法，試錯時根據(jù)題目信息順藤摸瓜。
2.年金法：適用初始投資一次支出、沒有建設期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。
決策原則：
1.內(nèi)含報酬率大于項目資本成本或要求的最低報酬率，該項目可以增加股東財富，應予采納。
2.內(nèi)含報酬率等于項目資本成本或要求的最低報酬率，不改變股東財富，可以采納或不采納。
3.內(nèi)含報酬率小于項目資本成本或要求的最低報酬率，該項目將減損股東財富，應予放棄。
評價：
1.內(nèi)含報酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法有相似之處，都是根據(jù)相對比率來評價項目，而不像凈現(xiàn)值法那樣使用絕對數(shù)來評價項目。在評價項目時要注意到，比率高的項目絕對數(shù)不一定大，反之也一樣。這種不同和利潤率與利潤額不同是類似的。
2.內(nèi)含報酬率法與現(xiàn)值指數(shù)法也有區(qū)別。在計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實際的資本成本來判斷項目是否可行?，F(xiàn)值指數(shù)法需要一個合適的資本成本，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有時會影響方案的優(yōu)先次序。
3.內(nèi)含報酬率法--缺點
(1)當項目現(xiàn)金流量出現(xiàn)兩次或兩次以上流入流出的交替時，內(nèi)含報酬率可能出現(xiàn)多解或無解的情況，以致結(jié)論無效或無法得出結(jié)論。
⑵假設項目現(xiàn)金流入的再投資報酬率與項目內(nèi)含報酬率相同，不符合實際情況。(凈現(xiàn)值法的折現(xiàn)率是項目資本成本，再投資報酬率等于資本成本的假設更合理一些。)
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