當(dāng)前位置：東奧會(huì)計(jì)在線>注冊(cè)會(huì)計(jì)師>財(cái)管>專業(yè)問答>正文

原始投資現(xiàn)值是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：劉佳慧 2024-11-08 17:44:37

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2025-04-16 02:46:25

原始投資現(xiàn)值是什么

?原始投資現(xiàn)值是指將未來現(xiàn)金流通過某種折現(xiàn)率折算到當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值?。這個(gè)折現(xiàn)率一般是市場(chǎng)利率或者公司的資本成本率。計(jì)算現(xiàn)值的目的是為了確定投資的價(jià)值，即將未來的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為當(dāng)前的價(jià)值，以便進(jìn)行投資決策。

原始投資額現(xiàn)值指的是建設(shè)期各年投入的原始投資額折現(xiàn)的合計(jì)。折現(xiàn)的目的是為了把未來的現(xiàn)金流量折算成當(dāng)期的等效現(xiàn)金流量，讓各年的現(xiàn)金流量在時(shí)間價(jià)值的影響下進(jìn)行比較。

凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額。

公式：

凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)在-原始投資額現(xiàn)值

決策原則：

1.凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予采納。

2.凈現(xiàn)值為零，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率等于資本成本，不改變股東財(cái)富，可以采納或不采納。

3.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。

現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值。

公式：

現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值

決策原則：

1.現(xiàn)值指數(shù)大于1，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予采納。

2.現(xiàn)值指數(shù)等于1，不改變股東財(cái)富，可以采納或不采納。

3.現(xiàn)值指數(shù)小于1，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。

特點(diǎn)：

現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)，反映投資的效率。

凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)，反映投資的效益。

現(xiàn)值指數(shù)消除了投資額的差異，但沒有消除項(xiàng)目期限的差異。

內(nèi)含報(bào)酬率法：

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率。

方法：

1.逐步測(cè)試法：通用方法，試錯(cuò)時(shí)根據(jù)題目信息順藤摸瓜。

2.年金法：適用初始投資一次支出、沒有建設(shè)期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

決策原則：

1.內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予采納。

2.內(nèi)含報(bào)酬率等于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率，不改變股東財(cái)富，可以采納或不采納。

3.內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。

評(píng)價(jià)：

1.內(nèi)含報(bào)酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法有相似之處，都是根據(jù)相對(duì)比率來評(píng)價(jià)項(xiàng)目，而不像凈現(xiàn)值法那樣使用絕對(duì)數(shù)來評(píng)價(jià)項(xiàng)目。在評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)要注意到，比率高的項(xiàng)目絕對(duì)數(shù)不一定大，反之也一樣。這種不同和利潤(rùn)率與利潤(rùn)額不同是類似的。

2.內(nèi)含報(bào)酬率法與現(xiàn)值指數(shù)法也有區(qū)別。在計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)不必事先估計(jì)資本成本，只是最后才需要一個(gè)切合實(shí)際的資本成本來判斷項(xiàng)目是否可行?，F(xiàn)值指數(shù)法需要一個(gè)合適的資本成本，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有時(shí)會(huì)影響方案的優(yōu)先次序。

3.內(nèi)含報(bào)酬率法--缺點(diǎn)

(1)當(dāng)項(xiàng)目現(xiàn)金流量出現(xiàn)兩次或兩次以上流入流出的交替時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率可能出現(xiàn)多解或無解的情況，以致結(jié)論無效或無法得出結(jié)論。

⑵假設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入的再投資報(bào)酬率與項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率相同，不符合實(shí)際情況。(凈現(xiàn)值法的折現(xiàn)率是項(xiàng)目資本成本，再投資報(bào)酬率等于資本成本的假設(shè)更合理一些。)

點(diǎn)擊查看更多知識(shí)點(diǎn)：

年金的現(xiàn)值和終值公式推導(dǎo)

權(quán)益乘數(shù)的含義是什么

更多知識(shí)點(diǎn)分析、考試重難點(diǎn)解讀以及習(xí)題，可以關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線注會(huì)財(cái)管欄目。

免費(fèi)試聽全部>>

注會(huì) 存貨期末計(jì)量和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提
2025《會(huì)計(jì)》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班

張志鳳

免費(fèi)
已有2500人學(xué)習(xí)
注會(huì) 外購(gòu)固定資產(chǎn)
2025《會(huì)計(jì)》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班

張志鳳

免費(fèi)
已有2500人學(xué)習(xí)
注會(huì) 房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理
2025《會(huì)計(jì)》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班

張志鳳

免費(fèi)
已有2500人學(xué)習(xí)