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市盈率計(jì)算公式是什么意思

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：劉佳慧 2024-12-09 10:19:08

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2025-04-16 02:45:36

市盈率計(jì)算公式是什么意思

市盈率=每股市價(jià)÷每股收益

反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格，代表投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期，相當(dāng)于每股收益的資本化。

市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司凈資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。

市銷率=每股市價(jià)÷每股營(yíng)業(yè)收入

反映普通股股東愿意為每1元營(yíng)業(yè)收入支付的價(jià)格。

影響市盈率的因素

影響市盈率的因素通常包括八個(gè)：經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策、行業(yè)差異、股市行情、公司規(guī)模、財(cái)務(wù)指標(biāo)、流通市值、公司形象。其中前四個(gè)是客觀因素，不受上市公司控制，后四個(gè)是上市公司自身能夠影響的因素。

1.經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期，投資者普遍預(yù)期樂(lè)觀，愿意將更多的資金投入股市，進(jìn)而提高整體市盈率水平。

2.宏觀政策：財(cái)政政策、貨幣政策、IPO政策等都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生重大影響。積極的財(cái)政政策、寬松的貨幣政策都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生積極影響，進(jìn)而推高市盈率水平；而寬松的IPO政策會(huì)分流股市資金，進(jìn)而降低市盈率水平。

3.行業(yè)差異：不同行業(yè)的市盈率差異很大，成熟期的行業(yè)市盈率通常偏低，如金融、建筑、房地產(chǎn)等；而新興行業(yè)或高科技行業(yè)的市盈率通常較高，如國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子等。

4.股市行情：牛市階段，市盈率普遍高；熊市的時(shí)候相反。加上通常市場(chǎng)存在戴維斯雙擊和戴維斯雙殺的現(xiàn)象，導(dǎo)致牛市的時(shí)候市盈率遠(yuǎn)高于合理水平，熊市的時(shí)候市盈率遠(yuǎn)低于合理水平。

5.公司規(guī)模：規(guī)模較小的公司通常市盈率會(huì)高一些，因?yàn)橐?guī)模小的公司具有較大的成長(zhǎng)空間；而規(guī)模較大的公司市盈率會(huì)低一些，由于其較小的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間、較大的管理難度和遞減的管理效率。

6.流通市值：公司市盈率通常和流通市值成反比關(guān)系。同等情況下，進(jìn)入一定的資金量，流通盤小的漲幅大于流通盤大的，市盈率也會(huì)更高。

7.公司形象：公司形象是難以量化的指標(biāo)，通常包括品牌形象、社會(huì)責(zé)任、創(chuàng)新能力、管理水平等。一般來(lái)說(shuō)，這些因素越好，市盈率越高。

8.財(cái)務(wù)指標(biāo)：財(cái)務(wù)指標(biāo)是指上市公司的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、成長(zhǎng)性等與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的因素。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)因素對(duì)上市公司市盈率的影響較為明顯和穩(wěn)定。其中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率越高、資產(chǎn)負(fù)債率越低、凈資產(chǎn)收益率越高、每股現(xiàn)金流量越高，市盈率通常也越高。

市盈率的局限性

雖然市盈率在投資中具有重要作用，但也存在一些局限性：

1.可比性降低：市盈率的計(jì)算基于公司的每股收益，而每股收益可能受到會(huì)計(jì)政策的影響。不同公司可能采用不同的會(huì)計(jì)政策，導(dǎo)致市盈率的可比性降低。

2.行業(yè)差異：不同行業(yè)的市盈率可能存在較大差異，因此在比較不同行業(yè)的股票時(shí)，需要考慮行業(yè)因素。

3.成長(zhǎng)階段影響：公司的成長(zhǎng)階段也會(huì)影響市盈率。處于成長(zhǎng)期的公司可能具有較高的市盈率，而成熟公司的市盈率則可能相對(duì)較低。

4.市場(chǎng)情緒影響：市場(chǎng)情緒也會(huì)對(duì)市盈率產(chǎn)生影響。在市場(chǎng)樂(lè)觀時(shí)，股票的市盈率可能會(huì)上升；而在市場(chǎng)悲觀時(shí)，市盈率可能會(huì)下降。因此，市盈率的變化并不完全反映公司的基本面。

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