2013《經(jīng)濟(jì)法》重要知識(shí)點(diǎn)：股票公開(kāi)發(fā)行的方式

　　【東奧小編】我們一起學(xué)習(xí)2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《經(jīng)濟(jì)法》重要知識(shí)點(diǎn)：股票公開(kāi)發(fā)行的方式。

　　證券法律制度名片：證券法律制度是調(diào)整有價(jià)證券的發(fā)行、交易、清算以及國(guó)家在證券監(jiān)管過(guò)程中所發(fā)生的各種社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)。證券法律制度所調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，既包括發(fā)行人、投資人以及證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)相互之間所發(fā)生的民事關(guān)系，又包括國(guó)家證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)主體進(jìn)行引導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督過(guò)程中所發(fā)生的行政管理關(guān)系。證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.股票公開(kāi)發(fā)行的方式

　　【所屬章節(jié)】：

　　【重要知識(shí)點(diǎn)】：股票公開(kāi)發(fā)行的方式　　

　　現(xiàn)行的股票公開(kāi)發(fā)行采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定(自2010年11月1日起施行)，首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者(以下簡(jiǎn)稱(chēng)詢價(jià)對(duì)象)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。

　　1.詢價(jià)對(duì)象是指符合規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、主承銷(xiāo)商自主推薦的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。

　　2.在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市并首次發(fā)行股票的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　數(shù)小于5倍)，其發(fā)行價(jià)格只能確定為4.50元(詢價(jià)下限)。對(duì)于“累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)”的問(wèn)題，考生大可不必死纏爛打。

　　3.初步詢價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

　　4.新股詢價(jià)完成并且詢價(jià)對(duì)象符合上述規(guī)定后，發(fā)行人及其保薦人按照發(fā)行公告規(guī)定的程序向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行。向詢價(jià)對(duì)象配售(網(wǎng)下發(fā)行)和向一般投資者網(wǎng)上發(fā)行作為同一次發(fā)行，發(fā)行價(jià)格相同。向定價(jià)詢價(jià)對(duì)象配售的股票，在約定的期間內(nèi)不得上市流通。

　　5.網(wǎng)上申購(gòu)不足時(shí)，可以向網(wǎng)下回?fù)苡蓞⑴c網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)，仍然申購(gòu)不足的，可以由承銷(xiāo)團(tuán)推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購(gòu);網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購(gòu)不足，不得向網(wǎng)上回?fù)埽�可以中止發(fā)行;網(wǎng)下報(bào)價(jià)情況未及發(fā)行人和主承銷(xiāo)商預(yù)期、或者網(wǎng)上申購(gòu)不足、網(wǎng)上申購(gòu)不足向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩?gòu)不足的，可以中止發(fā)行;中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷(xiāo)商約定，并予以披露;中止發(fā)行后，在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)，經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。

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