因果關系_25年注冊會計師經(jīng)濟法考點搶學
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因果關系
1.虛假陳述實施日
（1）虛假陳述實施日，是指信息披露義務人作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。
（2）信息披露義務人在證券交易場所的網(wǎng)站或者符合監(jiān)管部門規(guī)定條件的媒體上公告發(fā)布具有虛假陳述內(nèi)容的信息披露文件，以披露日為實施日；通過召開業(yè)績說明會、接受新聞媒體采訪等方式實施虛假陳述的，以該虛假陳述的內(nèi)容在具有全國性影響的媒體上首次公布之日為實施日。信息披露文件或者相關報導內(nèi)容在交易日收市后發(fā)布的，以其后的第一個交易日為實施日。
（3）因未及時披露相關更正、確認信息構成誤導性陳述，或者未及時披露重大事件或者重要事項等構成重大遺漏的，以應當披露相關信息期限屆滿后的第一個交易日為實施日。
2.虛假陳述揭露日或者更正日
（1）虛假陳述更正日，是指信息披露義務人在證券交易場所網(wǎng)站或者符合監(jiān)管部門規(guī)定條件的媒體上，自行更正虛假陳述之日。
（2）虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在具有全國性影響的報刊、電臺、電視臺或者監(jiān)管部門網(wǎng)站、交易場所網(wǎng)站、主要門戶網(wǎng)站、行業(yè)知名的自媒體等媒體上，首次被公開揭露并為證券市場知悉之日。
（3）人民法院應當根據(jù)公開交易市場對相關信息的反應等證據(jù)，判斷投資者是否知悉了虛假陳述。
（4）除當事人有相反證據(jù)足以反駁外，下列日期應當認定為揭露日：
①監(jiān)管部門以涉嫌信息披露違法為由對信息披露義務人立案調(diào)查的信息公開之日；
②證券交易場所等自律管理組織因虛假陳述對信息披露義務人等責任主體采取自律管理措施的信息公布之日。
（5）信息披露義務人實施的虛假陳述呈連續(xù)狀態(tài)的，以首次被公開揭露并為證券市場知悉之日為揭露日。信息披露義務人實施多個相互獨立的虛假陳述的，人民法院應當分別認定其揭露日。
3.原告能夠證明下列情形的，人民法院應當認定原告的投資決定與虛假陳述之間的交易因果關系成立：
（1）信息披露義務人實施了虛假陳述；
（2）原告交易的是與虛假陳述直接關聯(lián)的證券；
（3）原告在虛假陳述實施日之后、揭露日或者更正日之前實施了相應的交易行為，即在誘多型虛假陳述中買入了相關證券，或者在誘空型虛假陳述中賣出了相關證券。
4.被告能夠證明下列情形之一的，人民法院應當認定交易因果關系不成立：
（1）原告的交易行為發(fā)生在虛假陳述實施前，或者是在揭露或更正之后；
（2）原告在交易時知道或者應當知道存在虛假陳述，或者虛假陳述已經(jīng)被證券市場廣泛知悉；
（3）原告的交易行為是受到虛假陳述實施后發(fā)生的上市公司的收購、重大資產(chǎn)重組等其他重大事件的影響；
（4）原告的交易行為構成內(nèi)幕交易、操縱證券市場等證券違法行為的；
（5）原告的交易行為與虛假陳述不具有交易因果關系的其他情形。
5.重大性
有下列情形之一的，人民法院應當認定虛假陳述的內(nèi)容具有重大性：
（1）虛假陳述的內(nèi)容屬于《證券法》規(guī)定的重大事件；
（2）虛假陳述的內(nèi)容屬于監(jiān)管部門制定的規(guī)章和規(guī)范性文件中要求披露的重大事件或者重要事項；
（3）虛假陳述的實施、揭露或者更正導致相關證券的交易價格或者交易量產(chǎn)生明顯的變化。
知識點來源：第七章 證券法律制度
注：以上內(nèi)容選自郭守杰老師24年《經(jīng)濟法》基礎階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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