股票上市與退市_2025年注會《經(jīng)濟(jì)法》入門知識科普

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2024-12-26 10:03:40

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股票上市與退市_2025年注會《經(jīng)濟(jì)法》入門知識科普

[ 股票上市與退市 ]

一、股票上市的條件

1.《證券法》的基本規(guī)定

（1）申請證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

（2）申請股票上市交易，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件。證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件，應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人的經(jīng)營年限、財務(wù)狀況、最低公開發(fā)行比例和公司治理、誠信記錄等提出要求。

2.上交所股票上市條件

境內(nèi)發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在上交所上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（1）符合《證券法》、中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件。

（2）發(fā)行后的股本總額不低于5000萬元。

（3）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

（4）市值及財務(wù)指標(biāo)要求，如下表：

市值	財務(wù)指標(biāo)
基本要求	最近3年凈利潤	均為正，且累計不低于1.5億元
	最近1年凈利潤	不低于6000萬元
	現(xiàn)金流量凈額或營業(yè)收入	最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1億元或營業(yè)收入累計不低于10億元

二、主動退市與強(qiáng)制退市

1.主動退市

（1）上市公司主動申請退市或者轉(zhuǎn)市

①上市公司股東會決議主動撤回其股票在交易所的交易，并決定不再在該所交易，或主動撤回其股票在交易所的交易，并轉(zhuǎn)而申請在其他交易場所交易或轉(zhuǎn)讓的，須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過，且經(jīng)出席會議的中小股東所持表決權(quán)的2/3以上通過

②所謂“中小股東”，是指除以下股東之外的其他股東：

（A）上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；

（B）單獨或者合計持有上市公司5%以上股份的股東。

③完成公司內(nèi)部決議程序后，主動向交易所提出退市申請。

（2）通過要約收購、回購實施的退市和通過合并、解散實施的退市

全面要約收購上市公司股份、實施以上市公司為對象的公司合并、上市公司全面回購股份以及上市公司自愿解散，應(yīng)當(dāng)按照上市公司收購、重組、回購等監(jiān)管制度及公司法律制度嚴(yán)格履行實施程序。

（3）主動退市公司的股票不進(jìn)入退市整理期交易。交易所在公告公司股票終止上市決定之日后5個交易日內(nèi)對其予以摘牌，公司股票終止上市。

（4）主動退市公司并不一定要進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易，而是可以選擇在（其他）證券交易場所交易或轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。

（5）主動退市公司可以隨時向交易所提出重新上市申請。

2.強(qiáng)制退市

（1）適用情形

重大違法類強(qiáng)制退市

（1）上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市

（2）上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市

不能滿足交易所要求類強(qiáng)制退市

（1）交易類強(qiáng)制退市：不能滿足交易所的交易指標(biāo)要求

（2）財務(wù)類強(qiáng)制退市：不能滿足交易所的財務(wù)指標(biāo)要求

（3）規(guī)范類強(qiáng)制退市：不能滿足交易所的信息披露、規(guī)范運(yùn)作要求

（2）退市風(fēng)險警示

①當(dāng)上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況異?；蛘咂渌匆?guī)范運(yùn)作的情形，導(dǎo)致其股票存在被終止上市的風(fēng)險時，或者投資者難以判斷公司前景，投資權(quán)益可能受到損害的，證券交易所并不會立即終止該股票上市交易，而是先采取風(fēng)險警示（包括但不限于退市風(fēng)險警示）。

②上市公司股票被實施退市風(fēng)險警示的，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣。

（3）終止上市

①被實施退市風(fēng)險警示并不意味著當(dāng)然退市，只有當(dāng)*ST公司情況繼續(xù)惡化，或限期內(nèi)仍未改正或消除，觸及了交易所規(guī)定的終止上市情形，交易所才對該公司股票啟動終止上市程序。

②上市委員會對股票終止上市進(jìn)行審議，作出獨立的專業(yè)判斷并形成審核意見。交易所根據(jù)上市委員會的意見，作出是否終止股票上市的決定。

（4）退市整理期

①交易類強(qiáng)制退市公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

②上市公司股票被實施風(fēng)險警示或者處于退市整理期（進(jìn)入退市整理期交易的股票在其簡稱前冠以“退市”標(biāo)識）的，進(jìn)入風(fēng)險警示板進(jìn)行交易。

（5）強(qiáng)制退市公司應(yīng)進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易。

（6）因欺詐發(fā)行被實施重大違法類強(qiáng)制退市的公司，其股票被終止上市后，不得再向交易所申請重新上市。

知識點來源：東奧會計在線教研團(tuán)隊