縱觀CPA戰(zhàn)略近幾年的考題可以看出，該科考試具有考核全面、結(jié)合實(shí)際、與管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)結(jié)合較強(qiáng)等特點(diǎn)。透過(guò)案例看考點(diǎn)，對(duì)于CPA戰(zhàn)略備考非常有幫助。下面通過(guò)一個(gè)案例，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)五力模型、一體化戰(zhàn)略、并購(gòu)戰(zhàn)略。

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方宇潤(rùn)滑油有限公司是一家以生產(chǎn)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油和成品潤(rùn)滑油為主的生產(chǎn)加工型企業(yè)。由于潤(rùn)滑油產(chǎn)品屬于石油化工中的成品油業(yè)務(wù)，屬于危險(xiǎn)化學(xué)品范疇，國(guó)家對(duì)該行業(yè)的準(zhǔn)入有較高的標(biāo)準(zhǔn)限制。

潤(rùn)滑油作為一種特殊石化產(chǎn)品，主要應(yīng)用于液壓油、齒輪油、汽輪機(jī)油、壓縮機(jī)油、冷凍機(jī)油等領(lǐng)域。潤(rùn)滑油的購(gòu)買者主要包括個(gè)人車用油購(gòu)買者和企業(yè)工業(yè)用油購(gòu)買者，分布較為零散。

全球潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)品具有較大同質(zhì)性。潤(rùn)滑油生產(chǎn)主要源于基礎(chǔ)油（原油）和添加劑。因此，潤(rùn)滑油行業(yè)的主要供應(yīng)商為基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠商和添加劑生產(chǎn)廠商。其中，基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠商主要為全球五大石油公司和國(guó)內(nèi)國(guó)有石油公司。由于原油價(jià)格受政治、經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境及突發(fā)事件等因素的直接影響，并且基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)通常為超大規(guī)模企業(yè)，潤(rùn)滑油企業(yè)只能作為價(jià)格的接受者。添加劑生產(chǎn)主要由國(guó)內(nèi)外幾家知名企業(yè)壟斷。而添加劑的質(zhì)量對(duì)潤(rùn)滑油產(chǎn)品的品質(zhì)具有決定性影響。

方宇公司為逐步改變供應(yīng)環(huán)節(jié)受制于人的“卡脖子”現(xiàn)狀，抓住國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格低迷時(shí)機(jī)，對(duì)中東L國(guó)S石油公司發(fā)起收購(gòu)，對(duì)價(jià)約30億美元，其中22億美元由中國(guó)銀行提供并購(gòu)項(xiàng)目貸款。雖然前期雙方高級(jí)管理層溝通非常順暢愉快，但L國(guó)政府最終否決了該收購(gòu)方案，主要原因:一是收購(gòu)資金大部分源于所在國(guó)國(guó)有銀行貸款，涉嫌存在政府背景，對(duì)本國(guó)能源安全存在潛在影響;二是在收購(gòu)過(guò)程中，始終未與工會(huì)等組織進(jìn)行接觸，未取得充分理解和支持，或?qū)⒂绊懯召?gòu)后企業(yè)的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

要求：

（1）根據(jù)波特五種競(jìng)爭(zhēng)力分析模型，對(duì)方宇公司所在的潤(rùn)滑油行業(yè)進(jìn)行分析;

（2）簡(jiǎn)要分析方宇公司實(shí)施的發(fā)展戰(zhàn)略類型（如能細(xì)分，請(qǐng)進(jìn)一步細(xì)分）及其動(dòng)因（優(yōu)點(diǎn)）;

（3）簡(jiǎn)要分析方宇公司所實(shí)施收購(gòu)的類型及最終未能成功收購(gòu)的原因。

（1）

①潛在進(jìn)入者的進(jìn)入威脅。”屬于危險(xiǎn)化學(xué)品范疇，國(guó)家對(duì)該行業(yè)的準(zhǔn)入有較高的標(biāo)

準(zhǔn)限制”。

②供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的能力。”由于原油價(jià)格受政治、經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境及突發(fā)事件等因素的直接影響，并且基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)通常為超大規(guī)模企業(yè)，潤(rùn)滑油企業(yè)只能作為價(jià)格的接受者”“添加劑生產(chǎn)主要由國(guó)內(nèi)外幾家知名企業(yè)壟斷”。

③購(gòu)買者討價(jià)還價(jià)的能力?！睗?rùn)滑油的購(gòu)買者主要包括個(gè)人車用油購(gòu)買者和企業(yè)工業(yè)用油購(gòu)買者，分布較為零散”“全球潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)品具有較大同質(zhì)性”。

④產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)?！比驖?rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)品具有較大同質(zhì)性”。

（2）

方宇公司實(shí)施的發(fā)展戰(zhàn)略類型為一體化戰(zhàn)略，具體為縱向一體化戰(zhàn)略中的后向一體化

戰(zhàn)略?！睘橹鸩礁淖児?yīng)環(huán)節(jié)受制于人的‘卡脖子’現(xiàn)狀……對(duì)中東L國(guó)S石油公司發(fā)起收購(gòu)”。其動(dòng)因是有利于企業(yè)有效控制關(guān)鍵原材料等投入的成本、質(zhì)量及供應(yīng)可靠性，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)穩(wěn)步進(jìn)行?！庇捎谠蛢r(jià)格受政治、經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境及突發(fā)事件等因素的直接影響，并且基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)通常為超大規(guī)模企業(yè)，潤(rùn)滑油企業(yè)只能作為價(jià)格的接受者”“為逐步改變供應(yīng)環(huán)節(jié)受制于人的‘卡脖子’現(xiàn)狀”。

（3）

①并購(gòu)類型:

a.按并購(gòu)雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類:縱向并購(gòu)——后向并購(gòu)。”為逐步改變供應(yīng)環(huán)節(jié)受制于人的‘卡脖子’現(xiàn)狀……對(duì)中東L國(guó)S石油公司發(fā)起收購(gòu)”。

b.按被并購(gòu)方的態(tài)度分類:友善并購(gòu)?！鼻捌陔p方高級(jí)管理層溝通非常順暢愉快”。c.按并購(gòu)方的身份分類:產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)。”方宇潤(rùn)滑油有限公司是一家以生產(chǎn)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油和成品潤(rùn)滑油為主的生產(chǎn)加工型企業(yè)”。d.按收購(gòu)資金來(lái)源分類:杠桿收購(gòu)?！睂?duì)價(jià)約30億美元，其中22億美元由中國(guó)銀行提供并購(gòu)項(xiàng)目貸款”。

②并購(gòu)失敗的原因:a.并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合?！痹谑召?gòu)過(guò)程中，始終未與工會(huì)等組織進(jìn)行接觸，未取得充分理解和支持，或?qū)⒂绊懯召?gòu)后企業(yè)的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)”。b.跨國(guó)并購(gòu)面臨政治風(fēng)險(xiǎn)?！笆召?gòu)資金大部分源于所在國(guó)國(guó)有銀行貸款，涉嫌存在政府背景，對(duì)本國(guó)能源安全存在潛在影響”。

東奧名師：田明

名師簡(jiǎn)介：

經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、副教授。持有注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、稅務(wù)師、證券期貨資格四大高含金量證書，從事財(cái)會(huì)輔導(dǎo)近二十年。

授課特點(diǎn)：

長(zhǎng)于歸納，善于總結(jié)。能夠引導(dǎo)學(xué)員快速建立知識(shí)體系。運(yùn)用經(jīng)典案例，使抽象問(wèn)題具體化，復(fù)雜原理簡(jiǎn)單化，冗雜考點(diǎn)清晰化。

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東奧名師：呂鵬

名師簡(jiǎn)介：

國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師、國(guó)際注冊(cè)內(nèi)部審計(jì)師、注冊(cè)金融分析師、國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)成員，就職于某全國(guó)性股份制商業(yè)總行，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理、巴塞爾新資本協(xié)議以及批發(fā)信貸資產(chǎn)負(fù)債管理等業(yè)務(wù)。2005年起開始財(cái)經(jīng)類考試輔導(dǎo)工作。

授課特點(diǎn)：

邏輯嚴(yán)密、思路清晰，善于總結(jié)、敢于創(chuàng)新。能夠用樸實(shí)、“接地氣”的語(yǔ)言去詮釋深?yuàn)W的知識(shí)原理，能夠從點(diǎn)滴入手，循序漸進(jìn)、潛移默化的傳授解題方法。對(duì)考試教材、考試方向有很強(qiáng)的駕馭能力。

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