2018注會(huì)《財(cái)管》每日一練：內(nèi)在市凈率的應(yīng)用
書(shū)讀百遍，其義自見(jiàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考也是一樣，尤其是在做注會(huì)習(xí)題的時(shí)候，你所做的題涵蓋知識(shí)點(diǎn)越全面，之后做題的準(zhǔn)確率和效率也越高。
【單選】
某公司本年的所有者權(quán)益為500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，留存收益比例為40%，預(yù)計(jì)下年的所有者權(quán)益、凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都為6%。該公司的β值為2，國(guó)庫(kù)券利率為5%，市場(chǎng)平均股票要求的收益率為10%，則該公司的內(nèi)在市凈率為( )。
A. 1.25
B. 1.2
C. 1.33
D. 1.4
【答案】C
【解析】內(nèi)在市凈率=(股東權(quán)益凈利率1×股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)，預(yù)期股東權(quán)益凈利率=[100×(1+6%)]/[500×(1+6%)]=20%
股利支付率=1-利潤(rùn)留存率=1-40%=60%，股權(quán)成本=5%+2×(10%-5%)=15%，則有：內(nèi)在市凈率=(20%×60%)/(15%-6%)=1.33。
建議大家在做注會(huì)習(xí)題之前看一看相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，這樣做題準(zhǔn)確率和效率會(huì)好一些。
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