【東奧小編】2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試迎來(lái)新一輪備考，與此同時(shí)，東奧2015注會(huì)專業(yè)階段基礎(chǔ)班課程也陸續(xù)開通，以下是東奧名師田明2015注會(huì)專業(yè)階段《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)班免費(fèi)視頻：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算。

　　東奧基礎(chǔ)班是學(xué)員必聽經(jīng)典課程，以大綱為依托，緊扣教材，通過(guò)各章考情分析、考點(diǎn)精講、歷年考題評(píng)析，對(duì)考查要點(diǎn)進(jìn)行充分提煉、講解，讓您全面掌握教材，打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　以下是東奧名師田明2015注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)班免費(fèi)視頻之加權(quán)平均資本成本的計(jì)算：

如出現(xiàn)看不到視頻無(wú)法播放情況，請(qǐng)使用ie瀏覽器打開此頁(yè)面觀看

　　知識(shí)點(diǎn)概述：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算是《財(cái)務(wù)成本管理》第五章資本成本的內(nèi)容。田明老師對(duì)加權(quán)平均資本成本的計(jì)算進(jìn)行了具體的詳細(xì)講解，通過(guò)例題細(xì)致的講解發(fā)行費(fèi)用時(shí)債券和普通股資本成本的計(jì)算等相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，解決了學(xué)員經(jīng)常對(duì)籌資費(fèi)用疑惑的地方。

　　課程內(nèi)容摘要：

　　(一)權(quán)重方案的選擇

　　加權(quán)平均資本成本的計(jì)算有三種權(quán)重方案可供選擇：賬面價(jià)值權(quán)重、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值權(quán)重和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重。如果企業(yè)向目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)發(fā)展，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重是最有意義的。

　　【提示】加權(quán)平均資本成本是公司未來(lái)融資的加權(quán)平均成本，而不是過(guò)去所有資本的加權(quán)平均成本。

　　(二)有發(fā)行費(fèi)用時(shí)資本成本的計(jì)算

　　1.有發(fā)行費(fèi)用時(shí)債券資本成本的計(jì)算

　　如果在估計(jì)債券資本成本時(shí)考慮發(fā)行費(fèi)用，則需要將其從籌資額中扣除，此時(shí)，債券的稅前資本成本Kd應(yīng)使下式成立：

　　2.有發(fā)行費(fèi)用時(shí)普通股資本成本的計(jì)算

　　新發(fā)行普通股的資本成本，也被稱為外部股權(quán)資本成本，新發(fā)行普通股會(huì)發(fā)生發(fā)行費(fèi)用，所以，它比留存收益進(jìn)行再投資的內(nèi)部股權(quán)資本成本要高一些。

　　如果將發(fā)行費(fèi)用考慮在內(nèi)，新發(fā)行的普通股資本成本的計(jì)算公式為：

K_S=D₁/【P₀×(1−F)】+g

　　(三)優(yōu)先股資本成本的估計(jì)

　　優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率。優(yōu)先股資本成本包括股息和發(fā)行費(fèi)用。優(yōu)先股股息通常是固定的，公司稅后利潤(rùn)在派發(fā)普通股股利之前，優(yōu)先派發(fā)優(yōu)先股股息。

　　優(yōu)先股資本成本的測(cè)算公式如下：

　　Kp=Dp/Pp(1-F)

　　式中，Kp表示優(yōu)先股資本成本;Dp表示優(yōu)先股每股年股息;Pp表示優(yōu)先股籌資總額，即發(fā)行價(jià)格;F表示優(yōu)先股發(fā)行費(fèi)用率。

　　(四)影響資本成本的因素

　　1.外部因素：利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和稅率。

　　2.內(nèi)部因素：資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。

　　東奧名師介紹：

　　田明，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院副教授、碩士研究生導(dǎo)師。擅于融會(huì)貫通，長(zhǎng)于總結(jié)歸納，能夠把抽象問題具體化，讓學(xué)員在短期內(nèi)建立起財(cái)管的框架體系，便于考生理解公式、明晰考點(diǎn)、順利過(guò)關(guān)。

　　授課特點(diǎn)：把抽象的知識(shí)通過(guò)舉例全部具體化，概括性強(qiáng)，不僅有助于考試?yán)斫�，而且還提高了學(xué)員在實(shí)際工作中分析解決問題的能力。

　　2015注會(huì)各科基礎(chǔ)班免費(fèi)視頻匯總