財(cái)務(wù)管理這門課程相較CPA其他科目來(lái)講，計(jì)算量比較大?？忌鷤?cè)谧鲱}不能做完就扔在一邊，要消化要吸收，最后將知識(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)為自己的東西。以下是2021年CPA財(cái)管考前沖刺習(xí)題及解析，快來(lái)做題吧！

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知識(shí)點(diǎn)：債券價(jià)值的影響因素

1、假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，下列關(guān)于擬發(fā)行平息債券價(jià)值的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（　?。?。（2018年）

A.期限延長(zhǎng)，價(jià)值下降

B.市場(chǎng)利率上升，價(jià)值下降

C.計(jì)息頻率增加，價(jià)值上升

D.票面利率上升，價(jià)值上升

【答案】A

【解析】注意，這道題選擇的是錯(cuò)誤的選項(xiàng)。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值逐漸下降，換句話說(shuō)，期限縮短，價(jià)值下降，反之，期限延長(zhǎng)，價(jià)值上升，選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤；市場(chǎng)利率和債券價(jià)值反向變動(dòng)，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降，選項(xiàng)B說(shuō)法正確；隨著付息頻率的加快，溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值會(huì)上升，選項(xiàng)C說(shuō)法正確；票面利率越大（上升），債券價(jià)值越大（上升），選項(xiàng)D說(shuō)法正確。所以，選擇選項(xiàng)A。

2、假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值（　?。?。（2014年）

A.逐漸下降，至到期日等于債券面值

B.波動(dòng)下降，到期日之前一直高于債券面值

C.波動(dòng)下降，到期日之前可能等于債券面值

D.波動(dòng)下降，到期日之前可能低于債券面值

【答案】B

【解析】溢價(jià)發(fā)行的平息債券發(fā)行后，債券價(jià)值隨著到期日的臨近波動(dòng)下降，并且在每個(gè)付息期內(nèi)債券價(jià)值先上升，割息后下降，在債券到期前，價(jià)值始終高于債券面值。

知識(shí)點(diǎn)：股票的價(jià)值和股利收益率的計(jì)算

1、甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可按10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%，于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為（　　）元。（2014年）

A.60

B.61.2

C.66

D.67.2

【答案】D

【解析】股票的價(jià)格=1.2×（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。其中，需要加上1.2的原因在于，在股權(quán)登記日2013年的股利還未支付（但是很快就要支付，不需要折現(xiàn)），這部分股利是構(gòu)成了股票價(jià)值的一部分，而前面所述的模型中是沒(méi)有包含這個(gè)股利的，所以計(jì)算股票的價(jià)值時(shí)沒(méi)有計(jì)算在內(nèi)。

2、甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可按10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%，于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為（　　）元。（2014年）

A.60

B.61.2

C.66

D.67.2

【答案】D

【解析】股票的價(jià)格=1.2×（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。其中，需要加上1.2的原因在于，在股權(quán)登記日2013年的股利還未支付（但是很快就要支付，不需要折現(xiàn)），這部分股利是構(gòu)成了股票價(jià)值的一部分，而前面所述的模型中是沒(méi)有包含這個(gè)股利的，所以計(jì)算股票的價(jià)值時(shí)沒(méi)有計(jì)算在內(nèi)。

知識(shí)點(diǎn)：優(yōu)先股

1、優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在(　　)。（2019年）

A.優(yōu)先取得剩余財(cái)產(chǎn)

B.優(yōu)先獲得股息

C.優(yōu)先出席股東大會(huì)

D.公司重大決策的優(yōu)先表決權(quán)

【答案】AB

【解析】優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在優(yōu)先分配利潤(rùn)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。

2、相對(duì)普通股而言，下列各項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股特殊性的有（　?。?。（2015年）

A.當(dāng)公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東求償

B.當(dāng)公司分配利潤(rùn)時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股利支付

C.當(dāng)公司選舉董事會(huì)成員時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東當(dāng)選

D.當(dāng)公司決定合并、分立時(shí)，優(yōu)先股股東表決權(quán)優(yōu)先于普通股股東

【答案】AB

【解析】優(yōu)先股有如下特殊性：（1）優(yōu)先分配利潤(rùn)，優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)；（2）優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)，公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí)，公司財(cái)產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額。（3）表決權(quán)限制。所以，選項(xiàng)A、B正確。

2021年CPA考試臨近，考生們?cè)谧鲱}時(shí)可以放一塊表在旁邊，按照正規(guī)考試時(shí)間完成習(xí)題，這樣可以訓(xùn)練答題速度，找到考試時(shí)的感覺(jué)。小編祝大家都能順利過(guò)關(guān)哦！

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