2022年注會財管精選習(xí)題——第六章債券、股票價值評估

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2022-07-07 16:08:41

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備考注會財管科目，考生們需要多做習(xí)題，做題時詳細(xì)閱讀題目，弄清題意，盡快獲取題目信息。以下是2022年注會財管第六章精選習(xí)題，快來做題吧！

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2022年注會財管精選習(xí)題——第六章債券、股票價值評估

考點(diǎn)一：債券價值評估

1.（單選）某兩年期債券，面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是8.16%，該債券剛剛支付過上期利息，其價值是（　?。┰＃?020年卷Ⅰ、Ⅱ)

A.997.10 B.994.14 C.1002.85 D.1000

【答案】D

【解析】票面年有效利率=（1+8%/2）2-1=8.16%票面年有效利率=年有效折現(xiàn)率，所以債券平價發(fā)行，債券價值=債券面值=1000元。

2.（多選）假設(shè)折現(xiàn)率為8%保持不變，票面利率為7%，每年付息債券自發(fā)行后債券價值（　?。?/span>

A.逐漸上升，至到期日等于債券面值

B.波動上升，到期日之前可能高于債券面值

C.波動上升，到期日之前可能等于債券面值

D.波動上升，到期日之前可能低于債券面值

【答案】BCD

【解析】無

考點(diǎn)二：普通股價值評估

1.（單選）假設(shè)甲公司股票的β系數(shù)為2,目前國債的利息率為5%,股票市場的平均收益率為10%，甲某公司最近支付的2021年每股股利為2元，公司預(yù)期未來不發(fā)行股票,且保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，2021年公司每股凈資產(chǎn)88,每股凈收益為10,則該公司股票價值為（　　）元。

A.40 B.44 C.44.5 D.45.25

【答案】B

【解析】股票的必要報酬率=5%+2*(10%-5%)=15%預(yù)計股利增長率=2021年可持續(xù)增長率=(10/88)×（1-2/10）/[1-(10/88)×（1-2/10）]=10%該公司股票的價值=2×（1+10%）/（15%-10%）=44（元）。

2.（單選）在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股票期望收益率上升的是（　?。?。

A.當(dāng)前股票價格上升

B.資本利得收益率上升

C.預(yù)期現(xiàn)金股利下降

D.預(yù)期持有該股票的時間延長

【答案】B

【解析】股票的期望收益率=D1/P0+g，第一部分D1/P0叫做股利收益率，第二部分g，叫股利增長率。由于股利的增長速度也就是股票價值的增長速度，因此g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。

考點(diǎn)三：混合籌資工具價值評估

1.（多選）優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（　?。?。（2019年卷Ⅰ）

A.優(yōu)先取得剩余財產(chǎn)

B.優(yōu)先獲得股息

C.優(yōu)先出席股東大會

D.公司重大決策的優(yōu)先表決權(quán)

【答案】AB

【解析】優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)優(yōu)先分配利潤、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)。

2.（多選）下列情形中，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有（　　）。（2017年）

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

【答案】ABCD

【解析】除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權(quán)：（1）修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容；（2）一次或累計減少公司注冊資本超過10%；（3）公司合并、分立、解散或變更公司形式；（4）發(fā)行優(yōu)先股；（5）公司章程規(guī)定的其他情形。上述事項的決議，除須經(jīng)出席會議的普通股股東（含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過之外，還須經(jīng)出席會議的優(yōu)先股股東（不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過。

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