信用違約互換是什么
精選回答
信用違約互換(CDS)Credit Default Swaps是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。合約規(guī)定,信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)買(mǎi)方向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣(mài)方定期支付固定的費(fèi)用或者一次性支付保險(xiǎn)費(fèi),當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí),賣(mài)方向買(mǎi)方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。
信用違約互換的特點(diǎn)
CDS的主要特點(diǎn)是高杠桿性。與購(gòu)買(mǎi)債券不同,前期投資CDS不需要或僅需要少許資金投入,原因之一就是保護(hù)買(mǎi)方僅需要按季度支付票息,而保護(hù)賣(mài)方只需要保證金賬戶(margin account)。
CDS的買(mǎi)賣(mài)不受債券供應(yīng)的限制。因此在市場(chǎng)上CDS的名義本金遠(yuǎn)遠(yuǎn)要超過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)的本金。
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