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影響流動(dòng)性偏好的三種動(dòng)機(jī)是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孟凡瑩 2022-07-26 17:17:09

精選回答

東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

2024-01-24 18:02:36

影響流動(dòng)性偏好的三種動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。交易動(dòng)機(jī)是由于收入和支出的時(shí)間不一致，為進(jìn)行日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望；預(yù)防動(dòng)機(jī)是為應(yīng)付各種緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，如應(yīng)付失業(yè)、疾病等意想不到的需要，以及企業(yè)的不時(shí)之需；投機(jī)動(dòng)機(jī)是由于利率的不確定性，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化的預(yù)期需要持有貨幣，以便從中獲利的動(dòng)機(jī)。

流動(dòng)性溢價(jià)理論的假設(shè)：

1、投資者：投資者對(duì)不同期限債券有(軟)偏好，偏好于短期債券。

2、債券：不同期限債券可以相互替代，但并非完全替代品。

3、市場(chǎng)：資金在不同市場(chǎng)之間可以流動(dòng);資金更偏好短期，只有長(zhǎng)期市場(chǎng)的收益率足夠高(溢價(jià))，才接受長(zhǎng)期。

流動(dòng)性溢價(jià)理論計(jì)算公式

長(zhǎng)期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值+流動(dòng)性溢價(jià)率

流動(dòng)性溢價(jià)體現(xiàn)在利率上，其實(shí)是缺乏流動(dòng)性的補(bǔ)償，期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性越缺乏，溢價(jià)越高。

流動(dòng)性溢價(jià)理論計(jì)算公式：

長(zhǎng)期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值+流動(dòng)性溢價(jià)率

流動(dòng)性溢價(jià)體現(xiàn)在利率上，其實(shí)是缺乏流動(dòng)性的補(bǔ)償，期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性越缺乏，溢價(jià)越高。

流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋：

上斜收益率曲線市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降(下降這個(gè)觀點(diǎn)是小達(dá)人自己加上去的，只要下降的幅度低于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以)。