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利率的期限結(jié)構(gòu)是什么意思

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孟凡瑩 2023-02-24 16:22:27

精選回答

東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

2024-11-20 14:33:01

利率的期限結(jié)構(gòu)是指具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收特征的債券, 由于距離到期日的時(shí)間不同, 其利率水平也會(huì)有所差異, 債券利率與到期期限的這種關(guān)系被稱(chēng)為利率的期限結(jié)構(gòu)。主要有三種理論解釋利率的期限結(jié)構(gòu)，分別是預(yù)期理論、分割市場(chǎng)理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論。

利率互換和貨幣互換的異同：

利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。最普遍的利率互換有普通互換、遠(yuǎn)期互換、可贖回互換、可退賣(mài)互換、可延期互換、零息互換、利率上限互換和股權(quán)互換等；貨幣互換是指一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議, 其本質(zhì)上代表一系列遠(yuǎn)期合約。

(1) 利率互換只涉及一種貨幣, 而貨幣互換涉及兩種貨幣；

(2) 在協(xié)議開(kāi)始和到期時(shí), 貨幣互換雙方通常需要交換本金, 而利率互換不交換本金,只交換利息差；

(3) 貨幣互換雙方的利息支付可以均為固定利率, 也可以均為浮動(dòng)利率, 或者固定利率與浮動(dòng)利率互換, 而標(biāo)準(zhǔn)利率互換多見(jiàn)于固定利率與浮動(dòng)利率互換。

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