古典利率理論的局限性是什么
精選回答
古典學派認為, 利率決定于儲蓄與投資的相互作用。儲蓄(S) 為利率(r) 的遞增函數(shù),投資(I) 為利率的遞減函數(shù):
(1) 當S>I 時, 利率會下降。
(2) 當S<I 時, 利率會上升。
(3) 當S=I 時, 利率便達到均衡水平。
該理論的隱含假定是當實體經(jīng)濟部門的儲蓄等于投資時, 整個國民經(jīng)濟達到均衡狀態(tài)。因此, 該理論屬于“純實物分析” 的框架。
古典利率理論是古典學派認為，利率決定于儲蓄與投資的相互作用。儲蓄是利率的遞增函數(shù)，投資是利率的遞減函數(shù)。古典利率理論的隱含假定是，當實體經(jīng)濟部門的儲蓄等于投資時，整個國民經(jīng)濟達到均衡狀態(tài)。該理論屬于“純實物分析”的框架。
預期理論（Expectations Theory）認為，長期債券的利率等于一定時期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值，該理論認為到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，在于在未來不同的時間段內(nèi)，短期利率的預期值是不同的。
預期理論可以解釋為：隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜，如果短期利率較高，收益率曲線通常是翻轉(zhuǎn)的。
預期理論的缺陷在于無法解釋這樣一個事實，即收益率曲線通常是向上傾斜的。典型的向上傾斜的收益率曲線意味著預期未來短期利率將上升升。事實上，未來短期利率可能上升，也可能下降，因此根據(jù)預期理論，典型的收益率曲線應當是平坦的，而非向上傾斜的。
預期理論還表明，長期利率的波動低予短期利率的波動。
利率決定理論是古典利率理論；流動性偏好理論；可貸資金理論。
古典利率理論：古典學派認為，利率決定于儲蓄與投資的相互作用。
流動性偏好理論：凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。
可貸資金理論可貸資金利率理論是新古典學派的利率理論，是為修正凱恩斯的“流動性偏好”利率理論而提出的。
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