2014年《財務(wù)管理》高頻考點:資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量(1)
[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務(wù)管理》第二章“財務(wù)管理基礎(chǔ)”第二節(jié)高頻考點精講:風(fēng)險與收益,本節(jié)內(nèi)容主要介紹資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量。
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【考情分析】
考頻:☆
【本節(jié)目錄】
1.風(fēng)險的概念
2.風(fēng)險衡量
3.風(fēng)險對策
4.風(fēng)險偏好
【高頻考點】:資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量
(一)風(fēng)險的概念
從財務(wù)管理的角度看,風(fēng)險就是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中,由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用,使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
(二)風(fēng)險衡量
資產(chǎn)的風(fēng)險是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。衡量風(fēng)險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。
1.概率分布
概率就是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果可能性大小的數(shù)值。所有可能結(jié)果出現(xiàn)的概率之和必定為1。因此,概率必須符合下列兩個要求:
(1)0≤Pi≤1
將隨機事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進行排列,同時列出各結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率,這一完整的描述稱為概率分布。
概率分布有兩種類型,一種是離散型分布,也稱不連續(xù)的概率分布,其特點是概率分布在各個特定的點(指X值)上。另一種是連續(xù)型分布,其特點是概率分布在連續(xù)圖像的兩點之間的區(qū)間上。兩者的區(qū)別在于,離續(xù)型分布中的概率是可數(shù)的,而連續(xù)型分布中的概率是不可數(shù)的。
2.期望值
期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果,以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值,是加權(quán)平均的中心值,通常用符號E表示。期望收益反映預(yù)計收益的平均化,在各種不確定性因素影響下,它代表著投資者的合理預(yù)期。
3.離散程度
離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標。一般說來,離散程度越大,風(fēng)險越大;離散程度越小,風(fēng)險越小。本書主要介紹方差、標準離差和標準離差率三項指標。
。1)方差
方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。其計算公式為:
。2)標準離差
標準離差也叫均方差,是方差的平方根。其計算公式為:
標準離差以絕對數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險,在期望值相同的情況下,標準離差越大,風(fēng)險越大;反之,標準離差越小,則風(fēng)險越小。
。3)標準離差率
標準離差率是標準離差同期望值之比。
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