2014年《財務(wù)管理》高頻考點：資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量（1）

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務(wù)管理》第二章“財務(wù)管理基礎(chǔ)”第二節(jié)高頻考點精講：風(fēng)險與收益，本節(jié)內(nèi)容主要介紹資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量。

　　本篇知識點關(guān)系：財務(wù)管理 >> 第二章 財務(wù)管理基礎(chǔ) >> 第二節(jié) 風(fēng)險與收益 >> 資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量

　　【考情分析】

　　考頻：☆

　　【本節(jié)目錄】

　　1.風(fēng)險的概念

　　2.風(fēng)險衡量

　　3.風(fēng)險對策

　　4.風(fēng)險偏好

　　【高頻考點】：資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量

　　（一）風(fēng)險的概念

　　從財務(wù)管理的角度看，風(fēng)險就是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　（二）風(fēng)險衡量

　　資產(chǎn)的風(fēng)險是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。衡量風(fēng)險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

　　1.概率分布

　　概率就是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果可能性大小的數(shù)值。所有可能結(jié)果出現(xiàn)的概率之和必定為1。因此，概率必須符合下列兩個要求：

　　（1）0≤P_i≤1

　　將隨機事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進行排列，同時列出各結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率，這一完整的描述稱為概率分布。

　　概率分布有兩種類型，一種是離散型分布，也稱不連續(xù)的概率分布，其特點是概率分布在各個特定的點（指X值）上。另一種是連續(xù)型分布，其特點是概率分布在連續(xù)圖像的兩點之間的區(qū)間上。兩者的區(qū)別在于，離續(xù)型分布中的概率是可數(shù)的，而連續(xù)型分布中的概率是不可數(shù)的。

　　2.期望值

　　期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值，是加權(quán)平均的中心值，通常用符號E表示。期望收益反映預(yù)計收益的平均化，在各種不確定性因素影響下，它代表著投資者的合理預(yù)期。

　　3.離散程度

　　離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標。一般說來，離散程度越大，風(fēng)險越大；離散程度越小，風(fēng)險越小。本書主要介紹方差、標準離差和標準離差率三項指標。

　�。�1）方差

　　方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。其計算公式為：

　�。�2）標準離差

　　標準離差也叫均方差，是方差的平方根。其計算公式為：

　　標準離差以絕對數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風(fēng)險越大；反之，標準離差越小，則風(fēng)險越小。

　�。�3）標準離差率

　　標準離差率是標準離差同期望值之比。