[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務管理》答疑精選：互斥方案的決策指標。

　　【學員提問】

　　老師您好！我還是不太明白各個指標適用的方案。

　　比如凈現(xiàn)值為什么不能運用在年限不同的方案，為什么可以運用在不同規(guī)模的投資相同年限的投資？

　　我的理解是都已經(jīng)折現(xiàn)與原始投資的差額了，為什么不能比較呢？

　　那不同規(guī)模的為什么又能比較呢？

　　請老師能不能把相關指標適用各個方案的原因解釋一下��？

　　謝謝！

　　是不是凈現(xiàn)值適合年限相同，投資額相同的方案，年金凈流量適合投資額相同；年限不相同的，現(xiàn)值指數(shù)適合，年限和投資額都不相同的方案啊。

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　互斥方案分兩種情況：

　　期限相同時，適用于用凈現(xiàn)值指標進行決策。

　�。ㄔ�因：企業(yè)的目標是為了實現(xiàn)股東財富最大化，對于項目投資也是一樣，因為互斥方案只能選擇其中的一個方案，所以就要選擇能增加股東財富最大的方案，而凈現(xiàn)值就可以簡單的反映股東財富的增加額，所以不論投資額是大是小，我們就只需要看凈現(xiàn)值的大小就行了。內(nèi)含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標，它們反映的是收益率的大小，無法反映收益額的大小，所以互斥方案也不能用這兩個指標進行決策。）

　　期限不同時，適用于用年金凈流量法進行決策。

　�。ㄔ�因：舉個例子，第一個項目的凈現(xiàn)值是100萬，期限是20年；第二個項目的凈現(xiàn)值是80萬，期限是10年。那么我們就不能簡單的根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來判斷方案的優(yōu)劣，因為第二個項目在結束后還可以繼續(xù)再投資這個項目，也就是連續(xù)投資，那么它在20年內(nèi)產(chǎn)生的凈現(xiàn)值可能就會大于100萬，這樣的話投資第二個項目是更有利的）

　　希望可以幫助到您，如有其它問題歡迎繼續(xù)交流~~

　　祝您學習愉快！

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