中級會計(jì)職稱
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[小編“娜寫年華”]東奧會計(jì)在線中級會計(jì)職稱頻道提供:本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選:相關(guān)系數(shù)和β系數(shù)之間的關(guān)系。
【原題】計(jì)算分析題
如果整個市場投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是0.1,某種資產(chǎn)和市場投資組合的相關(guān)系數(shù)為0.4,該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,則該資產(chǎn)的β系數(shù)為( )
A.1.79
B.0.2
C.2
D.2.24
正確答案:C
知識點(diǎn):證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益
答案解析:
資產(chǎn)的β系數(shù)=0.5/0.1×0.4=2。
【學(xué)員提問】
老師您好!如您所說β系數(shù)和相關(guān)系數(shù)表示的含義是一樣的,只是數(shù)值上存在差異。那么為什么還要弄2個東西出來表達(dá)一個意思呢?如果題中說道相關(guān)系數(shù)是不是就肯定不是說的β系數(shù);另外在實(shí)際操作中該選擇β系統(tǒng)還是ρ來表示單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與市場組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系呢?
【東奧老師回答】
尊敬的學(xué)員,您好:
β系數(shù)和相關(guān)系數(shù)是兩個不同的指標(biāo),相關(guān)系數(shù)可以衡量任何兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的變動關(guān)系,而β系數(shù)只能衡量某項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合收益率與市場組合收益率之間的關(guān)系。
當(dāng)然,如果是某項(xiàng)資產(chǎn)收益率和市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù),那么也反映該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)關(guān)系,不過它與β系數(shù)在數(shù)值上也是不同的。相關(guān)系數(shù)的大小范圍是-1到1,為正數(shù)時表示正相關(guān),為負(fù)數(shù)時表示負(fù)相關(guān),為0時表示不相關(guān)。而β系數(shù)理論上可以為任何數(shù),當(dāng)β系數(shù)為1時,表示該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率同比例變動,而當(dāng)β大于1時,表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率的變動幅度大于市場組合的變動幅度,當(dāng)β系數(shù)小于1(大于0)時,表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率變動幅度小于市場組合的變動幅度。根據(jù)兩者的對比可以看出,β系數(shù)可以更好的反映某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率變動之間的變動大小關(guān)系,這也就是為什么要將相關(guān)系數(shù)轉(zhuǎn)化為β系數(shù)的原因。
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責(zé)任編輯:娜寫年華