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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

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相關(guān)系數(shù)和β系數(shù)之間的關(guān)系

分享: 2015/10/16 10:26:23東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  [小編“娜寫(xiě)年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供:本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選:相關(guān)系數(shù)和β系數(shù)之間的關(guān)系。

  【原題】計(jì)算分析題

  如果整個(gè)市場(chǎng)投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是0.1,某種資產(chǎn)和市場(chǎng)投資組合的相關(guān)系數(shù)為0.4,該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,則該資產(chǎn)的β系數(shù)為( )

  A.1.79

  B.0.2

  C.2

  D.2.24

  正確答案:C

  知識(shí)點(diǎn):證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

  答案解析:

  資產(chǎn)的β系數(shù)=0.5/0.1×0.4=2。

  【學(xué)員提問(wèn)】

  老師您好!如您所說(shuō)β系數(shù)和相關(guān)系數(shù)表示的含義是一樣的,只是數(shù)值上存在差異。那么為什么還要弄2個(gè)東西出來(lái)表達(dá)一個(gè)意思呢?如果題中說(shuō)道相關(guān)系數(shù)是不是就肯定不是說(shuō)的β系數(shù);另外在實(shí)際操作中該選擇β系統(tǒng)還是ρ來(lái)表示單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系呢?

  【東奧老師回答】

  尊敬的學(xué)員,您好:

  β系數(shù)和相關(guān)系數(shù)是兩個(gè)不同的指標(biāo),相關(guān)系數(shù)可以衡量任何兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的變動(dòng)關(guān)系,而β系數(shù)只能衡量某項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的關(guān)系。

  當(dāng)然,如果是某項(xiàng)資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)系數(shù),那么也反映該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)關(guān)系,不過(guò)它與β系數(shù)在數(shù)值上也是不同的。相關(guān)系數(shù)的大小范圍是-1到1,為正數(shù)時(shí)表示正相關(guān),為負(fù)數(shù)時(shí)表示負(fù)相關(guān),為0時(shí)表示不相關(guān)。而β系數(shù)理論上可以為任何數(shù),當(dāng)β系數(shù)為1時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率同比例變動(dòng),而當(dāng)β大于1時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合的變動(dòng)幅度,當(dāng)β系數(shù)小于1(大于0)時(shí),表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合的變動(dòng)幅度。根據(jù)兩者的對(duì)比可以看出,β系數(shù)可以更好的反映某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率變動(dòng)之間的變動(dòng)大小關(guān)系,這也就是為什么要將相關(guān)系數(shù)轉(zhuǎn)化為β系數(shù)的原因。

  希望可以幫助到您,如有其它問(wèn)題歡迎繼續(xù)交流~~

  祝您學(xué)習(xí)愉快!

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責(zé)任編輯:娜寫(xiě)年華

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