[小編“娜寫(xiě)年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)頻道提供：本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選：銷(xiāo)量的敏感系數(shù)。

　　【原題】多項(xiàng)選擇題

　　C公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為600萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為10000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債平均利息率為8%，凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則息稅前利潤(rùn)和息稅前利潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)量的敏感系數(shù)分別是（　�。�。

　　A.1400

　　B.1200

　　C.1.14

　　D.1.43

　　正確答案：AC

　　知識(shí)點(diǎn)：利潤(rùn)敏感性分析

　　答案解析：

　　目前息稅前利潤(rùn)=800/（1-20%）+10000×50%×8%=1400（萬(wàn)元），假設(shè)銷(xiāo)量增加10%，則銷(xiāo)量的敏感系數(shù)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)率/銷(xiāo)量變動(dòng)率=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=目前的邊際貢獻(xiàn)/目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=［800/（1-20%）+600］/1400=1.14。

　　【學(xué)員提問(wèn)】

　　老師您好！之前算出的EMIT=1400，DOL=EMIT+F/EMIT，那么DOL=1400+600/1400=1.43 嗎？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　這里計(jì)算出來(lái)息稅前利潤(rùn)EBIT為1400萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)，DOL=（EBIT+F）/EBIT,這里F是為固定的經(jīng)營(yíng)成本，不是全部的固定成本，也就是不包含利息的，這里題中給出的固定成本（包括利息費(fèi)用）為600萬(wàn)元；所以我們需要扣除利息部分，所以這里的固定經(jīng)營(yíng)成本為600-10000*50%*8%=200，所以DOL=（EBIT+F）/EBIT=（1400+200）/1400=1.14。

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