中級(jí)會(huì)計(jì)職稱
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[小編“娜寫(xiě)年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供:本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選:公司價(jià)值法的例題。
【學(xué)員提問(wèn)】
老師您好:請(qǐng)老師給個(gè)例題方便理解!
【東奧老師回答】
尊敬的學(xué)員,您好:
它一般會(huì)給出這個(gè)幾個(gè)條件:息稅前利潤(rùn)、債券價(jià)值等于面值、債券利息率、股權(quán)資本成本。此外,這里的計(jì)算還有兩個(gè)假設(shè),學(xué)員需要理解,一是凈利潤(rùn)全部用于分配股利,二是凈利潤(rùn)可以始終保持當(dāng)前的水平,無(wú)限持續(xù)下去。那么權(quán)益價(jià)值的計(jì)算,就是永續(xù)年金的計(jì)算了。
股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本=(EBIT-I)*(1-T)/權(quán)益資本成本
現(xiàn)在假設(shè)幾個(gè)數(shù)值,EBIT為500,債券價(jià)值等于面值為300,利率為6%,權(quán)益資本成本為12%,那么股權(quán)價(jià)值為(500-300*6%)*(1-25%)/12%=3012.5
公司價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值=3012.5+300=3312.5。
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祝您學(xué)習(xí)愉快!
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責(zé)任編輯:娜寫(xiě)年華
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