投資策略

緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

如何制定流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

低水平

高水平

1.權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性；

2.充分考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境；

3.受產(chǎn)業(yè)因素的影響；

4.受企業(yè)政策決策者的影響。

持有成本

節(jié)約

較大

短缺成本

提高

降低

財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

較大

較小

流動(dòng)性

較低

較高

收益水平

提高

降低

資金成本

降低

提高

種類

含義

特點(diǎn)

期限匹配融資策略

（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債

（2）非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=權(quán)益資本+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債

風(fēng)險(xiǎn)、收益適中

激進(jìn)融資策略

（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＜臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債

（2）非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)＞權(quán)益資本+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債

資本成本低，風(fēng)險(xiǎn)、收益均高

保守融資策略

（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＞臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債

（2）非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)＜權(quán)益資本+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債

資本成本高，風(fēng)險(xiǎn)、收益均低