[小編“姚姚”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供：本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選：可轉(zhuǎn)債贖回的目的。

　　【原題】多項(xiàng)選擇題

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的有（　�。�。

　　A.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

　　B.能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失

　　C.限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升所帶來(lái)的回報(bào)

　　D.保護(hù)債券發(fā)行人的利益

　　【正確答案】A B C D

　　【知識(shí)點(diǎn)】可轉(zhuǎn)換債券

　　【答案解析】

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款保護(hù)的是發(fā)行公司的利益。

　　【學(xué)員提問(wèn)】

　　老師通俗舉例說(shuō)明一下可轉(zhuǎn)債贖回的目的。

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　1.假設(shè)市場(chǎng)利率原來(lái)是為10%，那么發(fā)行債券票面利率也是為10%，平價(jià)發(fā)行債券，而如果市場(chǎng)利率在第2年下降了 為4%，但是我們還是要支付利息10%，理論上支付4%就行，所以導(dǎo)致我們支付了較高的利息，如果是為可贖回的，那么我們就可以把債券贖回重新發(fā)行新債券，那么就可以按4%支付了。

　　2.假設(shè)股票的執(zhí)行價(jià)格為8元，當(dāng)股價(jià)持續(xù)提高，達(dá)到了很高，比如說(shuō)20元，那么債券持有人就會(huì)獲得很高的收益，我們?cè)O(shè)置贖回條款，當(dāng)股價(jià)達(dá)到15元的時(shí)候我們就可以贖回，那么就可以減少債券持有人獲得的收益。

　　再理解一下，繼續(xù)加油！

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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