[小編“姚姚”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供：本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選：終值和現(xiàn)值的計(jì)算。

　　【原題】案例分析題

　　某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買一套辦公用房，有三個(gè)付款方案可供選擇：

　　（1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款24萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)120萬(wàn)元；

　　（2）乙方案：從第3年起，每年年初付款26萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)130萬(wàn)元；

　�。�3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款25萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)125萬(wàn)元。

　　要求：假定該公司要求的投資報(bào)酬率為10%，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明應(yīng)選擇哪個(gè)方案。

　　【正確答案】

　　甲方案：

　　付款總現(xiàn)值=24×（P/A，10%，5）×（1+10%）=24×3.7908×（1+10%）=100.08（萬(wàn)元）。

　　乙方案：

　　付款總現(xiàn)值=26×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）=26×3.7908×0.9091=89.60（萬(wàn)元）。

　　丙方案：

　　付款總現(xiàn)值=25×（P/A，10%，5）=25×3.7908=94.77（萬(wàn)元）。

　　通過(guò)計(jì)算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　【學(xué)員提問(wèn)】

　　尊敬的老師，你好，公式我明白，計(jì)算上答案上說(shuō)：26×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）

　　5是實(shí)際支付的期數(shù)，但是后面怎么是（P/F，10%，1）？難道不該是2么？

　　而用另外一種方法，既然是年初付款，那總期數(shù)應(yīng)該是3+5-1=7

　　26*（P/A，10%，7）-26*（P/A，10%，2），可是算出來(lái)的跟答案不一樣。

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的同學(xué)，您好：

　　從第3年起，每年年初付款26萬(wàn)元，本題解題方法是從年末考慮的，即第3年年初即第2年年末開(kāi)始，一共支付了5年，26×（P/A，10%，5）是折現(xiàn)到第2年年初即第1年年末的時(shí)點(diǎn)，前面只有一年，所以后面是（P/F，10%，1）。

　　如果用另外一種方式，如果也是從第2年年末開(kāi)始，連續(xù)支付5年，則此時(shí)是第6年年末，所以公式為26*（P/A，10%，6）-26*（P/A，10%，1）。

　　可以按預(yù)付年金來(lái)計(jì)算，不過(guò)應(yīng)當(dāng)是26×（P/A，10%，7）×（1+10%）-26×（P/A，10%，2）×（1+10%）=26×4.8684×1.1-26×1.7355×1.1=89.6，就是用7年的預(yù)付年金現(xiàn)值減去2年的預(yù)付年金現(xiàn)值。

　　學(xué)員繼續(xù)理解下~如有疑惑~歡迎和老師繼續(xù)交流~行動(dòng)是成功的階梯，行動(dòng)越多，登得越高。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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