可轉換債券是什么
精選回答
可轉換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本?？赊D換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。
按照轉股權是否與可轉換債券分離分類
1、不可分離的可轉換債券：其轉股權與債券不可分離，持有者直接按照債券面額和約定的轉股價格，在約定的期限內將債券轉換為股票。
2、可分離交易的可轉換債券：在發(fā)行時附有認股權證，是認股權證和公司債券的組合，又被稱為“可分離的附認股權證的公司債”。發(fā)行上市后公司債券和認股權證各自獨立流通、交易。
可轉換債券的籌資特點：
1、優(yōu)點
(1)籌資靈活性：將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來，籌資性質和時間上具有靈活性
(2)資本成本較低：可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本；此外，在可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節(jié)約股票的籌資成本
(3)籌資效率高：可轉換債券在發(fā)行時，規(guī)定的轉換價格往往高于當時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉換成了股權，這相當于在債券發(fā)行之際，以高于當時股票市價的價格新發(fā)行了股票，以較少的股份代價籌集了更多的股權資金。
2、缺點
(1)存在一定的財務壓力：存在不轉換的財務壓力。如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力。
(2)存在回售的財務壓力：若公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務支付壓力。
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