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內(nèi)含增長(zhǎng)率的公式推導(dǎo)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 2019-10-18 09:30:13

精選回答

東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2025-06-27 07:46:41

內(nèi)含增長(zhǎng)率的公式推導(dǎo)：

0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-股利支付率)，等式兩邊同時(shí)乘以銷售收入，等式左邊還是0，就變?yōu)榱耍?/p>

0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債-[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×(1-股利支付率)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債-[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率

也就是凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率=1/增長(zhǎng)率×凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率+凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率

1/增長(zhǎng)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率)/(凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率)

增長(zhǎng)率=(凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率)/(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率)

分子分母同時(shí)除以凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：

增長(zhǎng)率=(凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×利潤(rùn)留存率)/(1-凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×利潤(rùn)留存率)

內(nèi)含增長(zhǎng)率

所謂內(nèi)含增長(zhǎng)率是指在公司完全不對(duì)外融資，且不變現(xiàn)內(nèi)部金融資產(chǎn)的情況下，其預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率的最高水平。由于公司的成長(zhǎng)必須伴隨額外資金的注入，因此從內(nèi)含增長(zhǎng)率可以看出：僅利用留存收益來(lái)支付所需增加的資產(chǎn)時(shí)，公司最多能有多大的成長(zhǎng)空間。

內(nèi)含增長(zhǎng)率 = ROA×b，ROA =總資產(chǎn)收益率或總資產(chǎn)凈利率，b=留存收益比率=1-股利發(fā)放率。

通過(guò)這個(gè)公式計(jì)算出的增長(zhǎng)率就是內(nèi)含增長(zhǎng)率。

1、預(yù)期增長(zhǎng)率=內(nèi)涵增長(zhǎng)率，外部融資=0；

2、預(yù)期增長(zhǎng)率>內(nèi)涵增長(zhǎng)率，外部融資>0(追加外部資金)；

3、預(yù)期增長(zhǎng)率<內(nèi)涵增長(zhǎng)率，外部融資<0(資金剩余)。

關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)頻道，了解更多關(guān)于中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的相關(guān)信息。

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