靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式及案例
精選回答
一、計(jì)算公式
靜態(tài)投資回收期主要用于評(píng)估投資項(xiàng)目的回收效率,即在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下,通過計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量來估計(jì)投資回收所需的時(shí)間。其計(jì)算公式根據(jù)未來每年現(xiàn)金凈流量的情況有所不同:
1.每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí):
靜態(tài)回收期=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量
如果項(xiàng)目有建設(shè)期,即投資初期并不產(chǎn)生現(xiàn)金流量,那么靜態(tài)回收期需要加上建設(shè)期??紤]建設(shè)期的靜態(tài)回收期=建設(shè)期+靜態(tài)回收期(按上述方法計(jì)算)。
2.每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí):
靜態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額÷第(M+1)年的現(xiàn)金凈流量
其中,M是收回原始投資的前一年。這種方法需要通過現(xiàn)金流量表來累計(jì)凈現(xiàn)金流量,直到累計(jì)值由負(fù)轉(zhuǎn)正,然后計(jì)算最后一年尚未回收的投資額與下一年凈現(xiàn)金流量的比例,加上累計(jì)為正之前的年數(shù)。
二、案例
1.每年現(xiàn)金凈流量相等:
大威礦山機(jī)械廠準(zhǔn)備從甲、乙兩種機(jī)床中選購一種。甲機(jī)床購價(jià)為35000元,每年現(xiàn)金流量為7000元;乙機(jī)床購價(jià)為36000元,每年現(xiàn)金流量為8000元。根據(jù)靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式,甲機(jī)床的回收期為35000÷7000=5年,乙機(jī)床的回收期為36000÷8000=4.5年。因此,從回收期的角度來看,應(yīng)選擇乙機(jī)床。
2.每年現(xiàn)金凈流量不相等:
D公司有一投資項(xiàng)目,需投資150000元,使用年限為5年,每年的現(xiàn)金凈流量不相等。具體為:第1年30000元,第2年35000元,第3年60000元,第4年50000元,第5年40000元。根據(jù)累計(jì)法計(jì)算,回收期在第3年與第4年之間。具體計(jì)算為:靜態(tài)回收期=3+(150000-125000)÷50000=3.5年。這表明D公司的投資項(xiàng)目在3.5年內(nèi)即可收回全部投資。
動(dòng)態(tài)回收期:
動(dòng)態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行折現(xiàn),以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間為回收期
1.未來每年現(xiàn)金流量相等時(shí):
利用年金現(xiàn)值系數(shù)表,利用插值法計(jì)算。在這種年金形式下
(P/A,i,n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量
2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí):
根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期
設(shè)M是收回原始投資的前一年
動(dòng)態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額的現(xiàn)值÷第(M+1)年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值
回收期指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn):
優(yōu)點(diǎn):
計(jì)算簡便,易于理解。這種方法是以回收期的長短來衡量方案的優(yōu)劣,投資的時(shí)間越短,所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小??梢姡厥掌谑且环N較為保守或穩(wěn)妥的方法。
缺點(diǎn):
1.靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益。
2.靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期還有一個(gè)共同局限,這就是它們計(jì)算回收期時(shí)只考慮了未來現(xiàn)金流量小于和等于原投資額的部分,沒有考慮超過原始投資額的部分。顯然,回收期長的項(xiàng)目,其超過原投資額的現(xiàn)金流量并不一定比回收期短的項(xiàng)目少。
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