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【第十章  財(cái)務(wù)分析與評價(jià)】

營運(yùn)能力分析

星級：★★★

難度：中

歷年：客觀題和主觀題

（一）營運(yùn)能力分析概述

企業(yè)營運(yùn)能力分析主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析三個(gè)方面。

反映營運(yùn)能力的指標(biāo)：周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）。

【聚焦點(diǎn)】

【提示】

1.一般而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，資金周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)資金管理水平越高，資金利用效率越高，也能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力和盈利能力。

2.反映營運(yùn)能力的分析指標(biāo)名稱中都帶有“周轉(zhuǎn)”兩個(gè)字。

3.計(jì)算周轉(zhuǎn)率時(shí)，分子分母的口徑要一致，分子是營業(yè)收入、營業(yè)成本這樣的時(shí)期數(shù)，分母就要用資產(chǎn)的平均數(shù)來表示。

（二）營運(yùn)能力分析指標(biāo)

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額

①營業(yè)收入是扣除銷售折扣和折讓后的銷售凈額。

②應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

③應(yīng)收賬款包括會計(jì)報(bào)表中的“應(yīng)收票據(jù)”及“應(yīng)收賬款”等全部賒銷賬款在內(nèi)。

④應(yīng)收賬款是扣除壞賬準(zhǔn)備前的金額。

⑤通過使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)應(yīng)收賬款的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額/平均日銷售額

指標(biāo)分析：在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：

（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格

（2）應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力

（3）可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對增加流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益

2.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)成本/存貨平均余額

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額/每日營業(yè)成本

指標(biāo)分析

在具體分析時(shí)應(yīng)注意：

①存貨周轉(zhuǎn)率的高低與企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)有關(guān)系，應(yīng)注意行業(yè)可比性。

②該比率反映的是存貨整體的周轉(zhuǎn)情況，不能說明企業(yè)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的存貨周轉(zhuǎn)情況和管理水平。

③應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況和信用政策進(jìn)行分析。

3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。

4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)

平均固定資產(chǎn)=（期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。

5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額

①如果各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定：

平均總資產(chǎn)=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2

②如果資金占用的波動(dòng)性較大，可計(jì)算：

月平均總資產(chǎn)=（月初總資產(chǎn)+月末總資產(chǎn)）/2

季平均占用額=（1/2季初+第1月末+第2月末+1/2季末）/3

年平均占用額=（1/2年初+第1季末+第2季末+第3季末+1/2年末）/4

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

指標(biāo)分析：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率，總資產(chǎn)由各項(xiàng)資產(chǎn)組成，在營業(yè)收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)，因此對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析應(yīng)結(jié)合各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。

【提示】

各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量各項(xiàng)資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常與企業(yè)盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起，以全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。

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注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師24年《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)階段課程講義

（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）