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【第十章  財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)】

償債能力分析

星級(jí)：★★★

難度：中

歷年：客觀題和主觀題

（一）短期償債能力分析

反映企業(yè)償還“流動(dòng)負(fù)債”的能力

1.營(yíng)運(yùn)資金

營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

=非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)

=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較

營(yíng)運(yùn)資金越多的企業(yè)，短期償債能力不一定就越強(qiáng)，還要通過(guò)債務(wù)的存量比率來(lái)評(píng)價(jià)

2.流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

指標(biāo)分析：

（1）一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率是2。但不同行業(yè)也會(huì)有明顯差別;

（2）流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力一定強(qiáng)，還要看各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性;

（3）一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素;

（4）流動(dòng)比率比較容易人為操縱，并且沒(méi)有揭示流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容。

3.速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)資產(chǎn)

=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等非速動(dòng)資產(chǎn)

=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+各種應(yīng)收款項(xiàng)

指標(biāo)分析：

（1）速動(dòng)資產(chǎn)主要剔除了存貨，原因是存貨變現(xiàn)速度較慢、部分存貨可能已被抵押、存貨成本和市價(jià)可能存在差異;

（2）一般認(rèn)為，速動(dòng)比率保持在1的水平較為合適，速動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)面臨償債風(fēng)險(xiǎn);速動(dòng)比率過(guò)高，企業(yè)會(huì)增加現(xiàn)金、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本;

（3）影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力;

（4）使用速動(dòng)比率應(yīng)考慮行業(yè)的差異性，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動(dòng)比率大大低于1也是比較正常的。

4.現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)-各種應(yīng)收款項(xiàng)等

指標(biāo)分析：

（1）剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接（即刻）償付流動(dòng)負(fù)債的能力;

（2）一般認(rèn)為0.2的現(xiàn)金比率可以接受。

【巧記憶】

短期償債能力相對(duì)指標(biāo)的記憶方法：

分母均為：流動(dòng)負(fù)債，分子與指標(biāo)的名稱相呼應(yīng)。

【聚焦點(diǎn)】

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)≥速動(dòng)資產(chǎn)≥現(xiàn)金類資產(chǎn)，所以，流動(dòng)比率≥速動(dòng)比率≥現(xiàn)金比率。

2.經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)對(duì)各分析指標(biāo)的影響

【提示】上述結(jié)論不能死記硬背，需要通過(guò)表中速動(dòng)比率的例子來(lái)理解指標(biāo)值的變化，尤其當(dāng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)指標(biāo)值的分子和分母都有影響時(shí)，盡量用簡(jiǎn)單的數(shù)字來(lái)驗(yàn)證指標(biāo)值的變化。

（二）長(zhǎng)期償債能力分析

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

利益主體不同，看待資產(chǎn)負(fù)債率的立場(chǎng)也不同。

2.產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

3.權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

4.利息保障倍數(shù)

【巧記憶】資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)的記憶方法如下圖：

【聚焦點(diǎn)】

以上就是為大家整理的關(guān)于償債能力分析相關(guān)內(nèi)容。考生們要合理安排時(shí)間，充分利用預(yù)習(xí)階段的學(xué)習(xí)時(shí)間，積極備考， 希望大家都能取得中級(jí)會(huì)計(jì)師資格證！

注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師24年《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)階段課程講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）