3. 證券投資基金份額

　　證券投資基金份額，是指基金投資人持有基金單位的權(quán)利憑證。證券投資基金，是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由資金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，從事股票、債券等金融工具組合方式進行的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式�；�金托管人由依法設(shè)立并取得托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。證券投資基金，依照其運作方式不同，可以分為封閉式基金和開放式基金。

　　(1) 封閉式基金，是指經(jīng)核準的基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

　　(2) 開放式基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

　　開放式基金包括股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、混合型基金和合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金、傘形基金、交易型開放式指數(shù)基金、上市開放式基金等。

　　4. 認股權(quán)證

　　權(quán)證，是指證明持有人擁有特定權(quán)利的契約，持有權(quán)證的投資者有權(quán)在到期時(或到期前)以約定價格買入或賣出特定證券。按照未來權(quán)利的不同，權(quán)證可以分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證，分別表明未來買入權(quán)利和未來賣出權(quán)利的權(quán)證。

　　認股權(quán)證，是指股份有限公司給予持證人的無限期或在一定期限內(nèi)，以確定價格購買一定數(shù)量普通股份的權(quán)利憑證。認股權(quán)證是持證人認購公司股票的一種長期選擇權(quán)，本身不是權(quán)利證明書，其持有人不具備股東資格，認股權(quán)證的收益主要來自其依法轉(zhuǎn)讓的收益。

　　5. 期貨

　　期貨是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂標準化合約，同意按約定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。

　　按照現(xiàn)貨標的物的種類不同，期貨可以分為商品期貨與金融期貨：

　　(1) 商品期貨，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所負責(zé)經(jīng)營，主要品種有農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨。

　　(2) 金融期貨，由中國金融期貨交易所負責(zé)經(jīng)營，主要品種有外匯期貨、利率期貨和股指期貨等。

　　(三) 證券市場的結(jié)構(gòu)和要素

　　證券市場是指證券發(fā)行與交易的場所，具有直接交換權(quán)利、利益和風(fēng)險的特征，在籌集資本、引導(dǎo)投資、配置資源方面有著不可替代的獨特功能。

　　1. 證券市場的結(jié)構(gòu)

　　證券市場的結(jié)構(gòu)，是指證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比的關(guān)系。證券市場的結(jié)構(gòu)包括縱向結(jié)構(gòu)和橫向結(jié)構(gòu)：

　　(1) 證券市場的縱向結(jié)構(gòu)，是指按照有價證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)，包括發(fā)行市場和交易市場：發(fā)行市場，又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的發(fā)行條件和程序，向投資者出售證券所形成的市場;交易市場，又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所。

　　(2) 證券市場的橫向結(jié)構(gòu)，是指依據(jù)有價證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)，包括股票市場、債券市場、投資基金市場以及金融衍生品市場等。

　　2. 證券市場的要素

　　證券市場的要素，包括證券市場參與者、證券市場交易工具和證券交易場所等。

　　(1) 證券市場參與者，包括證券發(fā)行人、證券投資者(機構(gòu)投資者和個人投資者)、上市公司、證券中介機構(gòu)(證券經(jīng)營機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所)、證券交易場所(證券交易所和其它交易場所)、證券自律性組織(證券交易所和證券業(yè)協(xié)會)、證券監(jiān)管機構(gòu)等。

　　(2) 證券市場交易工具，包括經(jīng)允許發(fā)行、交易的各種類型的證券品種。

　　(3) 證券交易場所，包括證券交易所以及柜臺交易市場、第三市場和第四市場等。

　　除了上海證券交易所(以下簡稱上交所)和深圳證券交易所(以下簡稱深交所)外，我國還有如下市場：① 中國證券交易系統(tǒng)有限公司經(jīng)營管理的NET系統(tǒng)和全國證券自動報價系統(tǒng)(STAQ系統(tǒng))等代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，但交易日益萎縮;② 柜臺交易市場(OTC)，是指在交易所以外的各種證券交易機構(gòu)柜臺上進行的證券交易市場;③ 第三市場，是指非交易所會員在交易所以外從事大筆證券交易而形成的市場;④ 第四市場，是指機構(gòu)投資者之間在交易所以外直接進行大筆證券交易而形成的市場。

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