2014年中級會計職稱考試《財務管理》考試大綱之第五章：

　　第一節(jié) 混合籌資

　　混合性資金，是指企業(yè)取得的某些兼有股權(quán)資本特征和債務資本特征的資金，常見的混合籌資方式主要有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行認股權(quán)證。

　　一、可轉(zhuǎn)換債券

　　可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體�？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。

　　（一）可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

　�。�1）證券期權(quán)性；（2）資本轉(zhuǎn)換性；（3）能夠贖回與回售。

　　（二）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

　�。�1）標的股票；（2）票面利率；（3）轉(zhuǎn)換價格；（4）轉(zhuǎn)換比率；（5）轉(zhuǎn)換期；（6）贖回條款；（7）回售條款；（8）強制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款。

　�。ㄈ�）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件

　　（1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；（2）可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70%；（3）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%；（4）上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應當符合關(guān)于公開發(fā)行股票的條件。

　　（四）可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點

　�。�1）籌資靈活性；（2）資本成本較低；（3）籌資效率高；（4）存在一定的財務壓力。

　　二、認股權(quán)證

　　認股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格認購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。

　�。ㄒ唬┱J股權(quán)證的基本性質(zhì)

　�。�1）證券的期權(quán)性；（2）認股權(quán)證是一種投資工具。

　�。ǘ�）認股權(quán)證的籌資特點

　�。�1）認股權(quán)證是一種融資促進工具；（2）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制。

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