參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.【答案】B

　　【解析】商業(yè)信用籌資的形式一般包括應付賬款、應計未付款和預收貨款等。所以，選項B正確。

　　2.【答案】A

　　【解析】直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，包括工人技術狀況、工作環(huán)境和設備條件的好壞等，均會影響人工效率的高低，但其主要責任還是在生產部門。所以，選項A正確。

　　3.【答案】B

　　【解析】制造成本是指企業(yè)為生產產品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料成本、直接人工成本和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價法不利于企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行。所以，選項B正確。

　　4.【答案】D

　　【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益;其次，較多的現金股利發(fā)放，減少了內部融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低代理成本。所以，選項D正確。

　　5.【答案】C

　　【解析】在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據，所以，選項A正確;成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進行度量，所以，選項B正確;成本動因分為資源動因和作業(yè)動因，所以，選項C錯誤;成本動因，是指導致成本發(fā)生的因素，所以，選項D正確。

　　6.【答案】D

　　【解析】根據企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率(等效利率)至少應為3%/(1-25%)=4%。

　　7.【答案】B

　　【解析】股利支付率=每股股利/每股收益。所以，選項B正確。

　　8.【答案】A

　　【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以，選項A正確。

　　9.【答案】A

　　【解析】相關者利益最大化財務管理目標強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協調關系。所以，選項A正確。

　　10.【答案】A

　　【解析】作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯系。各所屬單位之間業(yè)務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。企業(yè)意欲采用集權型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業(yè)內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求，所以，選項A正確。

　　11.【答案】D

　　【解析】可擴展商業(yè)報告語言(XBRL)分類標準屬于會計信息化標準體系，它屬于技術環(huán)境的內容。所以，選項D正確。

　　12.【答案】A

　　【解析】增量預算編制方法的缺陷是可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預算上的浪費。所以，選項A正確。

　　13.【答案】A

　　【解析】零基預算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應;對可避免費用項目，則需要逐項進行成本與效益分析，盡量控制可避免項目納入預算當中。所以，選項A正確。

　　14.【答案】D

　　【解析】目標利潤總額=(150+600)/(1-25%)=1000(萬元)。所以，選項D正確。

　　15.【答案】C

　　【解析】銷售及管理費用預算只是影響利潤表中的數據，對預計資產負債表中存貨項目沒有影響。所以，選項C正確。

　　16.【答案】D

　　【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數大，經營風險高，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿;在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數小，經營風險低，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。同樣企業(yè)在破產清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以，選項D正確。

　　17.【答案】B

　　【解析】股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以，該公司股東首次出資的最低金額是200(1000×20%)萬元。

　　18.【答案】C

　　【解析】吸收工業(yè)產權等無形資產出資的風險較大。因為以工業(yè)產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化。而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以，選項C正確。

　　19.【答案】A

　　【解析】預測期內部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×(1-股利支付率)=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。所以，選項A正確。

　　20.【答案】D

　　【解析】如果國民經濟不景氣或者經濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高，選項A、B、C均會導致企業(yè)資本成本增加，證券市場流動性增強，證券變現力增強，證券投資的風險降低，投資者要求的報酬率就低，籌資的資本成本就低。所以，選項D正確。

　　21.【答案】C

　　【解析】包括建設期的投資回收期=3+(200+50-100×2)/250=3.2(年)。所以，選項C正確。

　　22.【答案】C

　　【解析】總投資收益率=24/200×100%=12%。所以，選項C正確。

　　23.【答案】B

　　【解析】年等額凈回收額=該方案凈現值×(1/年金現值系數)。所以，選項B正確。

　　24.【答案】B

　　【解析】在激進型融資策略中，企業(yè)長期資金來源小于長期性資產(包括非流動資產和永久性流動資產)占用，有一部分長期性資產占用資金的缺口靠臨時性流動負債解決。所以，選項B正確。

　　25.【答案】C

　　【解析】經濟訂貨批量EOQ=(2KD/Kc)1/2，所以，每期對存貨的總需求D、每次變動訂貨費用K與經濟訂貨批量EOQ同方向變動;每期單位存貨存儲費Kc與經濟訂貨批量EOQ反方向變動。存貨的采購單價不影響經濟訂貨批量EOQ。所以，選項C正確。

　　二、多項選擇題

　　26.【答案】ABCD

　　【解析】企業(yè)稅務管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務管理總體目標原則、成本效益原則、事先籌劃原則。所以，選項A、B、C、D均正確。

　　27.【答案】ABD

　　【解析】稀釋性潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。所以，選項A、B、D正確。

　　28.【答案】ACD

　　【解析】張經理的主要主張是體現合作共贏的價值理念，所以涉及的是相關者利益最大化目標;李經理的主要主張涉及的是利潤最大化目標;王經理的主要主張強調的是創(chuàng)造的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標。所以，選項A、C、D正確。

　　29.【答案】ABC

　　【解析】集權與分權相結合型財務管理體制應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權;應當分散的權力是：經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。所以，選項A、B、C正確。

　　30.【答案】ABD

　　【解析】編制彈性預算依據的業(yè)務量可能是生產量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。所以，選項A、B、D正確。

　　31.【答案】AC

　　【解析】留存收益籌資的特點：(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權分布;(3)籌資數額有限。所以，選項A、C正確。

　　32.【答案】BC

　　【解析】形成固定資產的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設備購置費和固定資產其他費用;預備費屬于建設投資的一項;生產準備費屬于形成其他資產的費用。所以，選項B、C正確。

　　33.【答案】BCD

　　【解析】放棄折扣的信用成本率=現金折扣百分比/(1-現金折扣百分比)×[360/(信用期-折扣期)]。所以，選項B、C、D正確。

　　34.【答案】BD

　　【解析】采用工作量法計提的折舊，與工作量正比例變化，所以屬于變動成本;直接材料費也屬于變動成本。所以，選項B、D正確。

　　35.【答案】AB

　　【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標有邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻。投資報酬率和剩余收益屬于投資中心的考核指標。所以，選項A、B正確。

　　三、判斷題

　　36.【答案】×

　　【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循以下原則：合法性原則、系統(tǒng)性原則、經濟性原則和先行性原則。企業(yè)通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負違背了合法性原則。

　　37.【答案】√

　　【解析】利用每股凈資產指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。

　　38.【答案】×

　　【解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

　　(1)考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應。

　　(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。

　　(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

　　39.【答案】√

　　【解析】財務預算作為全面預算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務預算與專門決策預算的結果，因此財務預算就成為了各項業(yè)務預算和專門決策預算的整體計劃，故亦稱為總預算，其他預算則相應成為輔助預算和分預算。

　　40.【答案】√

　　【解析】以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。

　　41.【答案】×

　　【解析】信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產做抵押。對于這種貸款，由于風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三方的財產作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風險，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。

　　42.【答案】√

　　【解析】可轉換債券的回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。

　　43.【答案】×

　　【解析】財務可行性是在相關的環(huán)境、技術、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。

　　44.【答案】√

　　【解析】在隨機模型下，當企業(yè)現金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現金持有量處于合理的水平，無需進行調整。

　　45.【答案】×

　　【解析】由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資于其他投資機會所得的報酬，因此企業(yè)就不應多留收益，而應多發(fā)股利，這樣有利于股東價值的最大化。