2023年《財務(wù)管理》恒考點講解及練習(xí)題：項目現(xiàn)金流量

來源：東奧會計在線責編：高巖2023-03-16 14:24:17

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2023年《財務(wù)管理》恒考點講解及練習(xí)題：項目現(xiàn)金流量

學(xué)

項目現(xiàn)金流量_恒考點講解

投資決策中的現(xiàn)金流量，通常指現(xiàn)金凈流量(現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額)。投資項目從整個經(jīng)濟壽命周期來看，可分為以下三個階段：

三階段

在投資項目現(xiàn)金流量的計算中，通常有兩個假設(shè)：

(1)全投資假設(shè)，不區(qū)分自有資金和借入資金，即使存在借入資金，也作為自有資金對待。

(2)現(xiàn)金流量時點假設(shè)，如下表所示：

項目	時點假設(shè)
建設(shè)投資	建設(shè)期的年初或年末發(fā)生，如果沒有建設(shè)期，原始投資均發(fā)生在期初
流動資金投資（營運資金投資）	年初發(fā)生，同時假設(shè)開始投資時籌措的營運資金在項目結(jié)束時收回
各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤、稅金等	年末發(fā)生
固定資產(chǎn)最終報廢或清理	終結(jié)點（但更新改造項目除外）

一、投資期現(xiàn)金流量

投資期現(xiàn)金流量=-(長期資產(chǎn)投資+墊支營運資金)

二、營業(yè)期現(xiàn)金流量

1.公式1

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.公式2(從上向下)

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅(記憶版)

=營業(yè)收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊×稅率(計算版)

現(xiàn)金流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率

把企業(yè)所得稅拆開

3.公式3(從下向上)

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+折舊

(1)如果不考慮企業(yè)所得稅：

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本

=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-折舊)

=營業(yè)收入-營業(yè)成本+折舊

=營業(yè)利潤+折舊

(2)如果考慮企業(yè)所得稅：

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-折舊)-所得稅

=營業(yè)收入-營業(yè)成本+折舊-所得稅

=營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅+折舊

=稅后營業(yè)利潤+折舊

公式3：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+折舊(折舊使利潤減少，但并沒有現(xiàn)金的流出)

三、終結(jié)期現(xiàn)金流量

終結(jié)期現(xiàn)金流量=固定資產(chǎn)處置+收回的營運資金

固定資產(chǎn)處置的現(xiàn)金流量：

(1)固定資產(chǎn)賬面價值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊

(2)變現(xiàn)凈損益=殘值收入-賬面價值(賣虧了還是賺了)

(3)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=-(殘值收入-賬面價值)×所得稅稅率(虧了少交稅形成流入，賺了要交稅形成流出)

(4)固定資產(chǎn)變現(xiàn)對現(xiàn)金凈流量的影響=殘值收入-(殘值收入-賬面價值)×所得稅稅率(處置固定資產(chǎn)到手多少錢)

【總結(jié)】

現(xiàn)金流量	計算公式
投資期	投資期現(xiàn)金流量=-（長期資產(chǎn)投資+墊支營運資金）墊支營運資金=Δ流動資產(chǎn)-Δ流動負債
營業(yè)期	公式1：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅公式2：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅 =營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率公式3：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+折
終結(jié)期	終結(jié)期的現(xiàn)金流量=固定資產(chǎn)處置+收回的營運資金固定資產(chǎn)處置的現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)賬面價值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊變現(xiàn)凈損益=殘值收入-賬面價值變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=-（殘值收入-賬面價值）×所得稅稅率固定資產(chǎn)變現(xiàn)對現(xiàn)金凈流量的影響=殘值收入-（殘值收入-賬面價值）×所得稅稅率

練

項目現(xiàn)金流量_練習(xí)題

【單項選擇題】

某企業(yè)計劃實施固定資產(chǎn)更新改造，舊設(shè)備原值2000萬元，稅法規(guī)定使用年限6年，稅法殘值200萬元，目前已使用3年，目前市場變現(xiàn)價值1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，不考慮其他因素，根據(jù)以上信息，計算企業(yè)繼續(xù)使用舊設(shè)備在投資階段的現(xiàn)金凈流量為(　　)萬元。

A.-1125

B.-1025

C.-1075

D.-975

● ● ●

【正確答案】B

【答案解析】每年折舊=(2000-200)÷6=300(萬元)，累計折舊=300×3=900(萬元)，目前賬面價值=2000-900=1100(萬元)，繼續(xù)使用舊設(shè)備在投資階段的現(xiàn)金凈流量=-1000-(1100-1000)×25%=-1025(萬元)，選項B正確。

堅持就是勝利！大家要認真學(xué)習(xí)，踏實備考，爭取早日通過中級會計考試，取得中級會計師資格證！

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