2023年中級會計《財務(wù)管理》第五章涉及的歷年考題匯總

來源：東奧會計在線責(zé)編：高巖2023-07-04 14:23:52

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大家在答題時可以根據(jù)分值的情況以及自己對中級會計知識點的掌握程度，綜合考量，選擇先答哪個后答哪個。東奧整理中級會計《財務(wù)管理》考試第五章籌資管理（下）涉及到的歷年考試題目，一起來做一下試試看吧！

中級會計財管試題

【2020年多選題】

關(guān)于資本成本，下列說法正確的有( )。

A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本—般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求

C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價

D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

中級會計試題解析

【答案】A、B、D

【解析】資本成本的作用有:（1）比較籌資方式、選擇籌資方案，（2）衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理，(3)評價投資項目可行性，(4)評價企業(yè)整體業(yè)績，選項A、B、D正確;資本成本是取得資本使用權(quán)所付出的代價，選項C錯誤。

【2021年單選題】某公司敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債占銷售額的比重分別為50%和10%，并保持穩(wěn)定不變。2020年銷售額為1000萬元，預(yù)計2021年銷售額增長20%，銷售凈利率為10%，利潤留存率為30%。不考慮其他因素，則根據(jù)銷售百分比法，2021年的外部融資需求量為( )。

A.80萬元

B.64萬元

C.44萬元

D.74萬元

中級會計試題解析

【答案】C

【解析】外部融資需求量=△收入×(敏感性資產(chǎn)收入百分比-敏感性負(fù)債收入百分比)-預(yù)計收入×預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計利潤留存率=1000×20%×(50%-10%)-1000×(1+20%)×10%×30%=44(萬元).

【2022年計算題】（考生回憶版）甲公司目前有債務(wù)資金3000萬元，年利息費用為180萬元，普通股權(quán)數(shù)為1000萬股，公司擬于下一年追加籌資4000萬元，以擴(kuò)大生產(chǎn)銷售規(guī)?！，F(xiàn)有如下兩種籌資方案可供選擇：

A方案：增發(fā)普通股500萬股，每股發(fā)行價8元。

B方案：向銀行取得長期借款4000萬元，年利率為8%。

假定追加籌資后，預(yù)計年銷售額為8000萬元，變動成本率為40%，固定成本總額為2000萬元，甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費用。

要求：

（1）計算追加籌資后的年息稅前利潤。

（2）分別計算采用A方案和B方案的每股收益。

（3）計算兩種籌資方案的每股收益無差別點，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。

中級會計試題解析

【答案】

（1）追加籌資后的年息稅前利潤=8000×（1-40%）-2000=2800（萬元）

（2）采用A方案的每股收益=（2800-180）×（1-25%）/（1000+500）=1.31（元）

采用B方案的每股收益=（2800-180-4000×8%）×（1-25%）/1000=1.73（元）

（3）（EBIT-180）×（1-25%）/（1000+500）=（EBIT-180-4000×8%）×（1-25%）/1000

解得：每股收益無差別點EBIT=1140（萬元）

預(yù)計年息稅前利潤2800萬元大于每股收益無差別點息稅前利潤1140萬元，應(yīng)該選擇B方案即長期借款方案。

或在預(yù)計年息稅前利潤2800萬元水平下，采用B方案的每股收益更高，因此應(yīng)選擇B方案即長期借款方案。

【2022年多選題】

關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論，下列說法正確的有（）。

A.修正的MM理論認(rèn)為，企業(yè)價值與企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率無關(guān)

B.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)需要外部籌資時，債務(wù)籌資優(yōu)于股權(quán)籌資

C.根據(jù)代理理論，債務(wù)籌資可能帶來債務(wù)代理成本

D.最初的MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增大而增大

中級會計試題解析

【答案】B、C、D

【解析】修正的MM理論認(rèn)為，企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加，選項A錯誤。從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資,其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券,最后是發(fā)行新股籌資。選項B正確。根據(jù)代理理論，債務(wù)籌資可能帶來代理成本，即企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的成本（債務(wù)代理成本），選項C正確。最初的MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負(fù)債程度的增大而增大。選項D正確。